電影大空頭說的是誰

1. 《大空頭》觀後感

在《華爾街》紀錄片的彈幕里發現了幾個寶藏，今天就來分享一下《大空頭》這部電影的觀後感。

《大空頭》是以2008年美國次貸危機中保爾森大肆做空而獲利的事跡改編成的電影。這部電影我可算是一幀一幀的學習，有不懂的金融專業術語還網路了解了一下。大概講的就是華爾街幾位眼光獨到的投資鬼才在2007年美國信貸風暴前就看穿了泡沫假象，通過做空次貸、操縱CDS（信用違約互換）市場，而大幅獲益，成為少數在金融災難中大量獲利的投資梟雄。

首先，對於對沖基金的基金經理邁克爾·巴里我是佩服得五體投地，他當時首次發現房地產繁榮下的華而不實，他開始在各個銀行開辦CDS，以至於他的上司和銀行員工對他的質疑感到匪夷所思，因為在當時所有人看來房地產是不可能破產的，房地產專家們也在反復宣稱，房屋價格永遠不會在全國范圍內下跌，即便下跌，美聯儲也會通過大幅削減利率來挽救市場。在人人看漲的情形下做空，是需要一定的勇氣與智慧的，而這名基金經理就擁有這樣的信心。他堅信，這個世界上沒有隻漲不跌的市場。在分析了大量數據後，他確信投資者遠遠低估了抵押信貸市場上所存在的風險，他賭這個市場會崩潰。當看見他跟他的上司爭辯時，很欣賞他的聰明才智和果敢。打動我的還有他的堅定不移。在市場已經開始隱現風險的時候，所有人都不相信他包括他的基金持有人，他也開始對自己的這個想法產生質疑。可他依舊像個賭徒，但依舊頂住所有壓力堅信自己的想法。當然最後他也成為了那個少數人，他管理的兩只基金在華爾街的冬天異軍突起，截至2007年年底，第一只基金升值590%，第二隻基金也升值350%。

作為2016年獲得第88屆奧斯卡金像獎最佳改編劇本獎的電影，除了有豐富的金融知識，還是有許多值得學習的道理。

比如創造一個信用違約互換的貸款違約保險市場，簡稱CDS，來從中獲利，一旦房地產市場崩潰，他就會獲得巨額回報。美國作為金融大國，對於金融衍生品的研究可謂是無奇不有。智慧的人不是只是等著發現機會，更重要的是給自己創造機會。發現機會是被動的，創造機會是主動的，這位基金經理就完美的展現了發現機會並創造更大的機會，機會會降臨在有準備的人身上。當然，常在河邊走哪有不濕鞋，這位現實中的基金經理在2011年遭受了空前的打擊，他旗下最大的兩只基金Paulson Advantage和Advantage Plus凈值分別下跌了36%和52%。當所有人都反對一件事的時候，你還認為是對的嗎？高手就取決於此，堅定自己的信念。最後，就算他們失敗了，這些投資理念和投資經歷也值得去學習研究，至少他們曾經成功過。

除了學習別人的長處，還應該反思一下其中的問題！

劇情中有個很有意思的點，馬克·鮑姆一行人去美國郊區調查房地產現狀的時候發現有一處租戶的房東居然是一條狗，當然房東不可能是狗，但房產是狗主人用狗的名字貸款購買的。在那個宣揚消費促進經濟發展的時代，所有人都可以貸款買車買房無需任何信用憑證，這也就促進了無序增長產生抵押貸款欺詐。當人們平均薪資不變，但房價飆漲，這些房子就成了負債而非資產。簡單理解就是工資越來越買不起房，這就會產生一種供需關系的變化，最後產生泡沫。而美國的次貸危機就是銀行無序的放貸，還衍生出房貸擔保證券、次貸（高風險信貸）、債券層級等金融產品，導致泡沫越來越大，最後導致2008年的金融危機。

近代每一次的經濟危機大多都是資產泡沫和人性狂歡的結果，每一次金融危機前往往都伴隨著金融體系的迅速膨脹、金融機構無序發展和金融市場的亂象頻發。馬克思曾說過：沒有資本市場，世界上可能至今還沒有鐵路。雖然每一次的金融危機給全球帶來的損失是巨大的，但它可以讓人們認識到金融市場發展的漏洞，也有利於促進金融市場的有序發展，為人類發展貢獻出特有的力量。

2. 如何評價電影《大空頭》

《大空頭》是由美國派拉蒙影業公司發行的傳記劇情片，由亞當·麥凱執導， 克里斯蒂安·貝爾、史蒂夫·卡瑞爾、瑞恩·高斯林、布拉德·皮特聯合主演。

影片根據邁克爾·劉易斯同名小說改編。講述了華爾街金融危機時四個性格怪異的男人抓住機會，從全球經濟衰退中撈取了利潤，同時他們還試圖阻止全球經濟的衰退的故事。

該片於2015年12月23日在美國上映，於2016年獲得第88屆奧斯卡金像獎最佳改編劇本獎。

《大空頭》充分發揮專業特長，將美國次級抵押貸款債券及其衍生品的起源、發展直至演變為金融危機的過程融入有趣的故事當中，將次貸擔保債務權證、夾層擔保債務權證 、信用違約掉期等產品的操作技巧和手段娓娓道來，全景式地描繪了一個行業和其中形形色色的人物與故事，形成了混亂的交易網，從一個角度揭示了危機的原因和真相。

該部金融喜劇把一堂信息量密集的課程變成一出後現代鬧劇，電影在講述上有種不容忽視的憤怒感，但導演為了抓住觀眾的注意力盡量把節奏放的非常快，就像是一邊讀著凱恩斯一邊騎著摩托車在跳火圈。

3. 《大空頭》的觀後感

在《大空頭》中，便刻畫了幾位，事實上主要是三方空頭的不同表現。下面我為你整理了《大空頭》的觀後感，希望能幫到你！

《大空頭》的觀後感（1）

昨天在家無事，看了一部經典的金融大片《大空頭》，其精彩實在讓人心情澎湃，同時其中故事也大多是我個人經歷過的事情，看著著實有一種共鳴！

房地產的泡沫，華爾街的欺詐，整個金融系統的混亂，以及整個經濟形勢虛假繁榮之後的崩潰。看著當前中國房價的泡沫，信貸系統的作假，銀行審批的「形式合規」，相信總有一天會出現崩p，那個慘烈恐怕遠遠勝過於2015年的股災和資本寒冬。

經濟軟著陸，意味著通貨膨脹的繼續；經濟硬著陸，流動性就會枯竭。進入2016年，南方的工廠紛紛倒閉，失業率的大幅攀升，房價承載了過剩的貨幣資金，導致其脫離了實際用途，變成了投資品。當供過於求之後，沒有下個接盤的人，就是噩夢降臨的時候。只是看誰套著嚴重，到時候的重資產無法變現，失去償還能力的人只有跑路，最終為經濟買單的依然還是底層民眾。

金融行業的本質是通過杠桿，將資本金放大，實現超額收益。對於個體而言本是無可厚非，但是當所有的人都用金融杠桿，大家都開始鼓吹這種虛假繁榮的時候，遭殃的恐怕就是最沒有腦子的人了。而往往最沒有腦子的人，就是金字塔最低端的民眾。

我們總是堅定地相信自己不是接最後一棒的人，但是到最後卻發現沒有人比我們更傻了。房價的暴漲是個坑，其房地產的泡沫歸根結底還是信貸的泡沫，資本家利用中國人期望有個房子的夢想，鼓勵大家超前消費，最終卻讓人們成為了銀行機構的奴隸。看看現在的房奴、車奴、卡奴，就可想而知現在的人活著有多累。當央視記者問八十歲還在撿破爛的老太太「你幸福嗎？」，動動腦子，你說她幸福嗎？

經濟是有周期的，牛市是經過漫長的熊市熬出來的。同樣，熊市的到來也是在瘋狂的泡沫之後爆發的。依稀記得2012年股指下跌到1864點，專家媒體們大放闕詞，看空市場會下跌到1664。當2015年股指突破5000點的時候，專家媒體們又大肆鼓吹股指將突破一萬點。其實說這些話的都是同一批人。

當去年xx日報刊文《4000點是牛市的起點》之時，市場在5000點便形成了「地球頂」，看著日益增多的百元股，再看看其可憐的業績，當泡沫透支到盡頭，稍微的風吹草動就會使其破滅。股災之後的一年多，直到現在，股指依然徘徊在3000點附近，中產階級傷亡慘重。大家期望著某個造假的機構或者官員為此事件負責，最後卻只有一個倒霉的證監會主席肖剛拍屁股走人，一個倒霉蛋欣泰電氣退市。所有的一切似乎又回到了從前，漫長的等待，等待下一波牛市到來，到時候瘋狂的民眾們是否會再次殺到山頭站崗？答案是：「一定的」。

去年的'股災差點斷了資本市場的流動性，那麼未來的房地產崩p，鬼城遍地，不知將會有多少人跳樓呢？

《大空頭》的觀後感（2）

It ain't what you don't know that gets you into trouble。 It's what you know for sure that just ain't so。（不懂的事情，你自然會多加小心；惹禍上身的是你自以為懂的事。）（By馬克。吐溫）

這部獲得2016年第88屆奧斯卡金像獎最佳改編劇本獎的電影，其實在電影圈，似乎反應不嘉。畢竟，要更好的看懂這部電影，需要了解金融圈那些堆積如山的、枯燥的、乏味的概念和公式，對於以放鬆、消遣、娛樂為主題的電影圈來講，確實很不討喜。當然，對於電影的意義，遠不止放鬆、消遣和娛樂這一點。而通過電影，去認識和感受不同於平常的經歷和生活，是我自己定義的電影的根本價值。

那麼，從我的標准來看，這就是一部非常好的高分電影了。（後面內容，嚴重劇透）

在電影中，有四組不同的人馬，從自身所接觸的層面出發，在不同的方向上推進、研究、琢磨，最終發現了那個事實——世界經濟發展陷入到一個階段的崩潰邊緣。——這就好比面對一個現在最為流行的詞在表達的內容：發現了『風口』。

發現這個『風口』的過程，充滿了四組人馬各自的曲折，這本來就是一個相當不易的過程。而當他們滿心歡喜的等待接住這個天大的『餡餅』時，麻煩才剛剛開始。——關鍵，就在於『等待』兩個字…經濟崩潰，在當時看來是個必然趨勢，但是，具體在哪個時間點上崩潰，就沒有人知道了。而『等待』，恰恰是最需要成本的，相當高的成本…它包括資金成本（按月不斷追加的擔保金）、心理成本（在心理上對於自我懷疑和抗壓能力的磨礪）、道德成本（對於做空行為需要面對世俗的排斥和抵觸）、司法成本（FBI介入的內幕調查）…等等。

是的，能扛過這些之後，你就有機會取得你目標的結果了。當然，如果沒有扛到最後一步，將面臨空手出局，甚至負債破產…而最終是不是真的能實現目標，真的只是一線之隔的事情。

整部電影，給我感受最深的，就是對於這個『等待』過程的講述和表達。這是一個對人全方位考驗的過程。在找對了『風口』的情況下，依然要經歷這些『九死一生』的過程，劇中人物在這個過程中的各種糾結與彷徨…不斷冒出的自我懷疑，不斷出現的團隊內部懷疑，不斷面對的來自外部世界的質疑…這些過程，看得我心如刀絞。——這些，將是我在實現自己目標的過程中，所必定要面對…那個程度、並且可能是更大的程度。

其實，根本無所謂風口不風口，因為世界的根本是，條條大路通羅馬。而在這個過程中，你所經歷的所有，就是你自己價值的積累和體現。因為，這些才是實現路徑上一定會經歷的，這些就是實現路徑上需要經歷的。——這個世界上能實現自己目標的人本來就不多，不經歷這些，怎麼會輪到我們自己呢？！——經歷了這些過程之後，如果實在不能實現，那麼，你在別的地方也一定能夠實現。因為最艱難的部分，你已經經歷過了。

正因為如此，我認識的世界，變得更為美好了。

因為，我知道，我的實現只與我自己的積累程度有關，而我自己的積累程度，我自己可控。那麼，我的實現，我自己可控。——而這，是一個無比美妙的事實。

《大空頭》的觀後感（3）

周末抽空看了一部美國的電影《大空頭》，講的是主人公們在05年發現美國的房地產業泡沫已經成為事實，而對賭房地產會崩p，到07年大賺一筆的事情，所以他們也就成為做空美國房地產業的導火索。

當他們賺取幾億美元，甚至幾十億美元時，並沒有欣喜若狂，而是看到如此巨大的金融危機帶來的幾百萬人失業，幾百萬人流離失所，矛盾重重。可他們也是實現美國夢的典型代表。美國的法律不會制裁他們，因為他們是合法的。究其原因，是誰造成了巨大的泡沫呢？這才是根本原因。誰造成的原因，誰承擔的代價就會更大，當然是美國的銀行業。

對比國內房地產行業，算不算巨大的泡沫呢？房價對應收入比、官方公布的7。8億平米待售庫存、空城、房叔房姐、蝸居等等已經說明了這是人類歷史上最大的泡沫了吧。可誰應當為此承擔責任呢？誰應當為此付出代價呢？誰會做刺破泡沫的人呢？在國內肯定沒人敢做大空頭的。

剛性需求已經解決不了問題了，改善性需求就別自不量力了。其實，說起這個「剛性需求」這個名詞，我覺得無比可笑；但是，我也極其佩服使用這個詞用來推銷房地產的第一人，太適合這個國情了。先說說為什麼可笑。剛性需求是用來形容人與房子的關系的，看似恰當，只不過是一頂好看的綠帽子。房子就是住所，是人類最基本需求的生活資料，它如同溫飽一樣重要。人類發展的第一步就要為溫飽和住所奮斗，因為這是實現安全感的第一步。人類作為靈長類動物在五千年前，甚至一萬年前足以解決溫飽和住所問題了。發展的進程的下一步，是追求科學、藝術等等更更豐富的物質文化需求。當然這一進程被自然災害、戰爭、惡政嚴重阻礙了。可畢竟還是進化到了文明社會。可就在文明社會的今天，無數的人為這個「剛性需求」疲憊不堪，不可笑嗎？這無數的人如果有閑暇的時間，去探尋智慧，去自我超越，這個國家豈不是進步的更快嗎？如何適應國情，就不贅述了。

是誰造成的滔天泡沫的應當承擔責任，應當付出代價。眾多叼絲，因為買不起房，結不成婚，在付出著代價。請比叼絲勇敢一點吧。紙是保不住火的，用什麼能包的住泡沫呢？有句諺語：玻璃的宿命是破碎。難道泡沫的宿命能硬的過玻璃嗎？

《大空頭》的觀後感（4）

《大空頭》講美國房貸大泡沫的導致全球性的金融危機。我只看了一遍，沒看懂。我看電影就是為了鍛煉聽力的哈哈。

對於金融行業，我知之甚少！

對於看後的想法有幾點：

1、可以做一些提前消費，但是前提一定是自己能力范圍之內的。當然，這個能力范圍之內包括了你是否可以運用父母親戚朋友伴侶孩子的資源。可是，我的建議仍然是，除自己以外的任何資源都是不可靠的，即便想使用，也要節制。比如，你一個月的薪資是1000rmb，那麼你房貸的數額盡量小於等於1000rmb。凡事，給自己一個底線非常重要。大部分人抗壓的能力都挺弱，想要睡好覺，就不要過度提前消費。影片中的房貸泡沫我個人覺得，是因為有些人貸款買了太多房子，所以最後無力償還。試想，如果能力有限的人僅僅擁有兩套房產，是不是不至於無力償還呢？至少，無力償還時，船好小掉頭，可以賣掉減輕壓力。

2、電影里講的我不是很懂，但是我覺得如果要投資房產，地理位置很重要，盡量投資好賣的房產。

3、踏實的做人，不要想投機取巧的事情。盡量做實業來積累財富。如果想碰股票債券證券保險金融之類的投資，請務必了解自己的能力。我是一個對數字不敏感的人，對於金融業完全不喜歡，也沒法研究下去，非常不適合做金融投資。

4、即使在美國，也存在著道德淪喪，也存在著道貌岸然，也存在著缺少良心的人，總之，有人的地方，一定是各類的人都有。如果我不是一個詭計多端的人，盡量把自己放在離那樣人少的地方，這樣生活起來才舒適。美國的社會體系中，其實法律規范很健全，所以，顯現出來的是人們的素質相對高一些。

5、世界上的財富規律就是20%的人掌握了80%的財富。我想這個規律適用於從古至今。不需要成為最富有的人，一個人太富有了，未必有那個福氣享受他們。太富有，如果精神世界跟不上，往往失去的是親情，友情，愛情和家庭。太過富有，身邊的人就會多起來，讓人看不清楚真假，也不知道忘記了珍惜。財富這個東西，可以追逐，不要貪婪，即便追逐成功了，也要強化精神世界來消化。

6、影片中的主人公，他們都是腦子不一般的人，是普通人比不了的，沒有模仿性。但是，這個影片給我最大的感受就是——請別貪婪，否則報應遲早到來。

7、人生中，最重要的是——家人！陪伴自己的、能給自己心靈上慰藉的永遠是家人。

8、要量體裁衣的做自己，不能盲從，做自己最擅長的事情，讓自己的心情愉悅。財富，也必須追求，但是要有度，慢慢積累，才能慢慢消化。

4. 如何評價電影《大空頭》

這個電影是根據由邁克爾·劉易斯寫的「大空頭」小說改編的。主要講幾個交易員和對沖基金經理是如何在2008年美國的經濟危機時期發了大財。美國2008年的經濟危機對我的沖擊太大了，當時我們路口的四家銀行有3家破產被別的銀行收購，其中就有我的存款銀行，我買人壽保險的公司也曾宣布破產，幸虧得到了美國政府的援救才沒有倒閉，據說還是因為歐洲幾個國家的頭腦打電話給美國總統要求援救那個保險公司的。這個命中率要是我買樂透獎也這樣就好了。居然還有人在這個危機時期發大財？我自然對這個電影非常的感興趣。
這個電影非常的具有娛樂性和吸引力，影片通過三個獨立的故事的交替講述了一個完整的故事。
2005年，古怪的對沖基金經理邁克爾·巴里（克里斯蒂安·貝爾）發現美國房地產市場極不穩定，因為次級貸款已經有很高的風險並提供越來越少的回報。他預測市場將在2007年第二季度的某個時候崩潰，他意識到，他可以創建信用違約交換市場，讓他可以用來與房地產市場對堵，從而從中獲利。他走訪了多家銀行向他們販賣他的這一想法。 而那些銀行，認為住房市場是非常安全的。有一家銀行接受他的建議。但是這個對賭激怒了巴里的客戶，他們認為他是在浪費他們的錢，要求他停止他的對賭，但是他拒絕了。正當經濟倒塌的時候快到了，他的投資者失去了信心，想撤出自己的錢了，但巴里提出暫停提款，引起了投資者們的憤怒。
但是，正如他預言的那樣，時常崩潰了，他的投資產生了489％的利潤。
交易員賈瑞德·韋內特（瑞恩·高斯林）從他得銀行家那裡聽說了巴里的行動，並很快意識到巴里的預測是正確的。他決定把自己的股權都放到信用違約交換市場上。對沖基金經理馬克·鮑姆（史蒂夫卡萊爾）偶然的知道了這個計劃，並被韋內特說服加入了這個計劃。倆人發現，因為不誠實的信用評價人的評估，被打包在一起的債務抵押債券（CDO）被評成了AAA級，而大量的出售這樣的債券（CDO）會造成即將到來的市場進一步的崩潰下去。在拉斯維加斯，鮑姆出席美國證券討論會，他采訪了創造的合成債務抵押債券的商人。他意識到，這些欺詐的問題貸款會造成經濟的全面崩潰。鮑姆的業務合作夥伴說服他去通過這個信用違約交換獲利。
年輕的投資者查理·蓋勒和傑米·希普利意外地撿到了韋內特的計劃，也決定參與這個信用違約交換。由於需要錢，他們爭取到退休銀行家的本·里克特（布拉德·皮特）的援助。希普利和蓋勒最初非常的欣喜若狂，但里克特討厭他們慶祝即將發生的經濟崩潰。倆個年輕人終於感到恐懼，於是試圖通風報信給記者以及他們的家庭，告訴即將到來的災難。最終，他們獲得了巨大的利潤，但都他們失去了對這個破碎的系統的信心。
巴里半退休了，只投資於水，鮑姆拒絕說外界說：「我告訴過你」，他繼續著他的職業生涯，里克特返回到他的退休生活中，和希普利和蓋勒試圖起訴評級公司但是失敗了。沒有人因為在這場CDO泡沫中被逮捕，債務抵押債券很快得被再次銷完了。
導演麥凱因導演喜劇電影「王牌播音員」而出名。他以擅長拍看似愚蠢的自黑式的幽默狡黠的電影著稱。在大空頭這個電影里，他也用了很多名人客串演出，其中有瑪歌·羅比和塞萊娜戈麥斯直接向觀眾解釋「次貸」。「王牌播音員」里的史蒂夫·卡瑞爾扮演里馬克·鮑姆, 具有自虐性格的金融預言家。芬。維特羅克和約翰馬克羅扮演了在布拉德·皮特的指導下研究對沖基金的新手。
電影里人物的衣服發型比較老，像90年代的。倒敘一些人物的背景故事時用了很多不飽和光線。但是敘事，智慧的對白以及出色的演技使得這個電影非常的出色。電影真實的反映了當年各大銀行都才參與了次貸欺詐犯罪活動，美國政府犧牲了小老百姓的利益保釋了這些銀行。
電影同時運用了電影藝術和無可辯駁的事實，表達了人們的憤怒，悲觀，無助，因為這些欺詐將來可能再次出現。
這個電影還可以當作一個金融教課書來看，可以幫你理解美國的2008年的金融危機是如何發生的。

5. 誰能分享《大空頭》2015年上映，由亞當·麥凱執導，克里斯蒂安·貝爾等主演的電影高清百度雲資源

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《大空頭》是由美國派拉蒙影業公司發行的傳記劇情片，由亞當·麥凱執導， 克里斯蒂安·貝爾、史蒂夫·卡瑞爾、瑞恩·高斯林、布拉德·皮特、凱倫·吉蘭、梅麗莎·里奧、瑪麗莎·托梅、拉菲·斯波、約翰·馬加羅聯合主演。影片根據邁克爾·劉易斯同名小說改編。講述了美國金融危機時四個性格怪異的男人抓住機會，從全球經濟衰退中撈取了利潤，同時他們還試圖阻止全球經濟的衰退的故事。

6. 電影《大空頭》都看懂了嗎

《大空頭》是由美國派拉蒙影業公司發行的傳記劇情片，由亞當·麥凱執導，克里斯蒂安·貝爾、史蒂夫·卡瑞爾、瑞恩·高斯林、布拉德·皮特聯合主演。

影片根據邁克爾·劉易斯同名小說改編。講述了華爾街金融危機時四個性格怪異的男人抓住機會，從全球經濟衰退中撈取了利潤，同時他們還試圖阻止全球經濟的衰退的故事。

該片於2015年12月23日在美國上映[1]，於2016年獲得第88屆奧斯卡金像獎最佳改編劇本獎[2]。

• 中文名

• 大空頭

• 外文名

• The Big Short

• 其它譯名

• 大賣空、沽注一擲

• 發行公司

• 派拉蒙影業公司

• 製片地區

• 美國

• 導演

• 亞當·麥凱

• 編劇

• 邁克爾·劉易斯

• 製片人

• 迪·迦納

• 類型

• 劇情、傳記

• 主演

• 克里斯蒂安·貝爾，史蒂夫·卡瑞爾，瑞恩·高斯林，布拉德·皮特

• 片長

• 130分鍾

• 上映時間

• 2015年12月23日（美國）

• 對白語言

• 英語

• 色彩

• 彩色

7. 大空頭查理和加米原型

《大空頭》電影都是來源真實的故事改編的，電影里的人都有對應的現實人物），也是如電影中所說，專做高賠率的投資，並且，電影和現實中的名字都一樣。

其實，他們的成功，你也可以復制。

畢竟普通人無法致富最大的借口，在他們的發家史來說行不通。

因為普通人投資失敗最大的借口，就是「我沒有多少本金」。而這兩兄弟，一開始手裡也只有11萬（大部分人十幾萬還是拿得出來的吧？），後來掙到危機前的三千萬美金身家，而電影里最精彩的一波「做空美國」更是豪賭了他們所有三千萬身家，以3000萬美元的資金規模持有價值2.5億美元的針對資產支撐擔保債務權證產品中AA級部分的信用違約掉期產品（即CDS），並最終凈賺8000萬美元。

所以，不是不能「豪賭」，不是不能加杠桿，不是不能「梭哈」。其實小資本的我們要崛起，抓住一兩次可以豪賭的機會之後All in是必不可少的。

但是前提是你得知道你能贏，至少你知道你輸得起，但是你會贏。

接下來，我要講講他們（查理和加米）的故事，你試試是否能從中得到一些收獲。

2003年初，這哥倆在加利福尼亞伯克利的一間車庫成立了康沃爾資本管理公司(Cornwell Capital Management)，彼時他們的啟動資本僅僅11萬美元。

而他們的資本和普通資本不同，他們只做高賠率的投資。他們的玩法是：當認為市場可能會發生某種劇烈波動的時候，以極小的賭注去押注高賠率的產品（幾乎不可能發生的事件）。

先來看看他們一開始都做了什麼交易。

他們當時看上了一家信用卡公司，此時公司正陷入掩蓋虧損的指控當中，股價在2天之內跌了60%，徘徊在30美金左右。那麼這個時候有兩種結果，要麼公司真的虧損嚴重，估計歸零；要麼公司其實沒有那麼嚴重，估計回到60美金。當時「以40美元在未來兩年半之內任何時間購買Capital One Financial股票」的期權，售價只有3美元。（也就是所有人都覺得股價根本回不去40美元以上）。

他們經過調查和研究，琢磨了一下概率，最後決定重倉看漲，也就是賭其實沒那麼嚴重，股價會回去的。

所以這個投資的賠率是非常高的：潛在的損失上限只有購買期權花的26000美元，而潛在的收益上限是無窮的。最後結果，他們賭對了，這筆投資盈利了20倍。

這是一次賠率非常高的投資：虧的話，虧2萬6美金，贏的話，賺52萬美金。

在掘到第一桶金後，加米和查理繼續堅持他們的交易策略：在全球市場范圍內尋找任何可能會出現價格劇烈波動的產品，可以是股票、債券、貨幣、大宗商品甚至是豬肉價格，然後購入價差很大的做多或者做空期權，剩下的事情就是等待市場反映其真實的價格。

他們第二次財富翻越是這樣的：他們發現了陷入困境的公司--聯合泛歐電纜，他們以遠離市場的價格買入了50萬美元的期權頭寸，而當股價上漲時，他們的50萬美元的投資 變成了550萬美元，十倍的利潤。同樣的，當時所有人都覺得這家公司要完蛋了，股價馬上要一文不值了，於是看漲期權成了廢紙--沒人願意看漲了。

這是一次賠率非常高的投資：虧的話，虧50萬美金，贏的話，550萬美金。

他們的第三次大機會是這樣的：押注一家公司，這家公司的特色很簡單：將氧氣罐直接送到病人的家裡。當時沒人看好這樣的公司，因為所有人都覺得沒有必要，治病在醫院不是更好？於是這家公司同樣也是不值錢。

這是一次賠率非常高的投資：他們的2萬美元的投資 變成了3百萬美元。

這是三次他們最經典的戰役，當然，這遠比不上他們一戰成名的做空房市一戰，也就是大空頭里的故事，07年次貸危機，他們做空了。

而很有意思的事情就是，他們的這幾次成功的投資，跟他們做交易的人都覺得他們是傻瓜，是什麼也不懂的「接盤俠」。

當然，加米和查理也有不少馬失前蹄的時候。比如有一次他們事先得知泰國可能發生政變，於是他們進入泰銖市場購買了做空泰銖的遠期期權。一周之後泰國軍方推翻了ZF，但是泰銖的匯率卻沒有發生波動。

或許你以為我要說「但是他們賺錢的次數比虧錢的次數多」，其實你錯了。他們虧錢的次數，遠遠，遠遠多於賺錢的次數。這就是高賠率所帶來的副作用：高風險。但是盡管虧錢的次數遠多於賺錢的次數，他們還是掙得盆滿缽滿，短短兩年時間，就賺了三百倍的收益。

這就是做高賠率投資的魅力。你不需要每次都對，但是你只要不要每次都錯就可以了，這樣是不是有趣多了？

而他們賺到了三千萬之後，更是做出了一個非常瘋狂的舉動：做空美國。

這在當時是不可想像的，所有人都認為「房價永遠漲」，跟房價作對就是跟整個美國經濟作對。07年之前美國的瘋狂也能佐證這一點，所以房貸綁架了整個金融體系，最後房價的下跌也帶崩了整個金融市場。並且他們做空差一點就失敗了，因為雖然房價崩盤了，但是市場毫無反應，他們差點撐不住的時候，終於他們的對賭的指數也崩盤了。

而這是不是高賠率的生意呢？肯定是的。

那麼如何找到高賠率的生意呢？經濟學上有個理論，叫肥尾效應(Fat Tails Effect)。講的是在某一偶然的環境下，市場發生偏離原來運作軌跡的機率就會突然加大。

8. 《大空頭》 - 不是教你詐，而只是叫你別犯傻

《大空頭》是2015年的電影，以2007年美國次貸危機導致全球金融危機為背景，講了金融家們如何提前發現不對頭，在所有大廈傾斜倒下全身而退甚至大賺一筆。

《大空頭》最值得一看的是通過一部電影的時間，深入淺出地解釋了次貸危機發生的原因，使華爾街為代表的金融家們為普通大眾設下的圈套昭然若揭。

I .為何會出現「大空頭」

大空頭的本質，其實就是次年房貸利率調整，而做空者看出借貸者根本沒能力還貸，所以用期權的方式做空市場。本質還是當時放貸的時候，銀行信貸評估人員把貸款提供給根本沒有還貸能力的低收入者，才給市場留有做空的機會。

一個脫衣舞娘擁有四套房子一套公寓，而信貸人員承諾她如果償還不了可以借其他貸款。 但是其實下一年的房貸利率上調導致她的還貸壓力變大無力償還，房貸證券更是跌至谷底。就像股票大盤創新低，基金更不用說了，高風險信貸導致了次貸危機。

如果把房子當做金融屬性的衍生品，對於追求資本利得的投資者房價上漲可以再二壓出來，但是當房價不漲利率又提高時他們就將被市場清空出局。電影中沽空債券猶如索羅斯攻擊泰幣，沒有足夠外匯儲備做支撐的貨幣根本紙上談兵。 而男主就是看到了這個空間刺破了市場的泡沫。

II.如何判斷泡沫

巴菲特說，潮水退了才能看出誰在裸泳。絕大多數人都是隨時會破的泡沫，少部分人能在泡沫起時入，泡沫破之前抓住一大把紅利全身而退。用錢生錢，就是抓泡沫的過程。

圈內民宿運營的大咖說過一個案例，在民宿市場，大平層（150平以上的房型）作為市場稀缺戶型，它的供求相對更為穩定。而15年資本介入導致市場供大於求，而催生大平層民宿盈利下滑。

但這些資本沒發現因為他們的介入導致供求不成正比，一年內就退出了市場。而穩定的投資者只看數字，只在乎那些後台真實的搜索點擊量去判斷這個市場，而不是被一時的高漲或低迷影響自己的判斷。 看大勢者看人性，看行業變動者看數據，普通投資者跟風聽消息。 你是哪種投資者呢？

III.美元為什麼是相對堅挺的貨幣

因為它符合經濟規律，更為開放的市場內部會有調整機制，即便沒了金本位，依舊相對許多國家而言堅挺。而中國市場是否還值得投資，以筆者為例14年購入的房產租售比為3.7%（租金*12/售價*100%），現在都不到2%。 也就是租金沒有和房價同步上漲，實體業並沒有被上一輪經濟刺激而提高盈利，就業率上不來。

18年以來國內貨幣發行總量m2一直在8%上下浮動，相較於14年兩位數的M2增長率現在真的是銀根略緊的時代。但如果現在還刺激經濟降低利息，那泡沫化將更加嚴重。即便又帶來一輪房價的上漲。但其實換算為美元可能是跌的，就像現在的土耳其，之前的委內瑞拉、辛巴威。貨幣沒有信用導致治安混亂……

簡單地說就是因為通貨膨脹，導致房價虛高。那什麼是「通貨膨脹」？打個比方，一個美女以前三圍是36-24-36，現在變成88-114-86，雖然你所擁有的一切數字比以前更大了，但是價值卻比以前低了。

IV.價值投資者永遠是孤獨的

黎明前的黑暗最可怕，當你揭開遮羞布看到真實市場的殘破，你內心是煎熬的。明明發現了市場數據的漏洞而一心想要調整讓其規范，但其實你做空的對手也是那些無知的人。

當車庫夥伴在慶祝自己做空AA房貸能有高收益時，BEN的話很是發人深省。每一個金融泡沫被刺破就導致了失業率上升，而每提高1%就有四萬人死亡。

整部電影，聰明人的賺錢方式，與我們的生活相隔甚遠。我們更應該了解的，是次貸危機發生的原因。

《大空頭》只是一個側面，將我們真實地，隨時隨地活在巨大騙局中展現出來，而我們唯一能做的，就是更多去了解這個世界正在發生什麼。

政府、房市、金融業為了割韭菜，一起做高市場，讓大眾入場，他們滿懷信心，通過背後各種債權轉移的操作，從中獲利。背上巨額貸款的人永遠不會是這些年薪超過七位數的金融家，還不上貸房子被抵押而無家可歸的人也永遠不會是他們。 這是「上層建築」的如意算盤。

次貸危機的核心原因就是無節制發放貸款導致的房產泡沫。聽著熟不熟？預支了未來的消費去換一個房子的夢想，以為自己扛得住壓力換來一種穩定生活，聽著熟不熟？

國內經濟看上去蓬勃，但全球經濟一體化前一發動全身的情況下，貧富差距越來越大，產能過剩的時代背景下，我們都是花著明天的錢在enjoy my life，那明天的錢誰來花，誰又花得出來呢？

我寫文章的初衷希望大家能夠意識到，投資房產時注重租售比（房子本身自帶的還貸能力）而不是只看資本利得（買賣差價），不要盲目跟風投資，多看看這個世界在做什麼。