華誼兄弟電影票房2017

❶ 華誼兄弟惹了誰

華誼兄弟並沒有特定的招惹了誰，因為資本的蛋糕就那麼大，自然會有爭奪。

一方面在過去的時間，華誼兄弟電影業務表現不佳，另一方面，其押注收購的明星公司也未能帶來預期的效益，更關鍵的是，此前華誼兄弟曾靠投資獲得的大量收益，已接近清倉。

華誼兄弟給出的解釋是：「影視娛樂行業經歷震盪，增速低於市場期望，公司影視娛樂板塊及互聯網娛樂板塊收益不及預期，業績較上年同期相比有所下降。」「今年無論是單片票房還是市場佔有率都有明顯退步。」

華誼兄弟副董事長、CEO王中磊亦曾在2016年年底給員工的公開信中表示。這一年華誼兄弟參與製作發行的諸如《我不是潘金蓮》、《羅曼蒂克消亡史》等共10部影片，只獲得了約31億的國內票房，同比下降了28%。

「華誼兄弟電影業務上都缺乏亮眼表現。」一位業內人士告訴新金融觀察記者，從上映的《搖滾藏獒》，再到馮小剛的《我不是潘金蓮》，華誼兄弟都曾寄予厚望的多檔電影，最終票房都不理想。

不僅如此，與萬達就《我不是潘金蓮》排片發生恩怨，更是將華誼兄弟自身在院線和發行能力上的弱勢暴露。這個事情的特殊意義在於，《我不是潘金蓮》是華誼兄弟深度捆綁馮小剛後的第一仗，但依舊打得並不漂亮。

要知道，馮小剛剛成立不久的東陽美拉傳媒有限公司，在所有者權益為負5500萬元的情況下，被華誼兄弟以10.5億元買下了70%的股權，彼時就已經受到市場質疑。

此外，2016年被寄予厚望的華誼浩瀚和浙江常升影視都未完成對賭協議。前者背後站著是李晨、Angelababy、馮紹峰、杜淳、鄭愷、陳赫6位明星股東，成立於2015年10月21日。該公司成立第二天，就被華誼兄弟以7.56億元天價收購。

後者的實際控制人則是張國立，在2013年9月，成立僅3個月，便被華誼兄弟通過全資子公司以人民幣2.52億元收購70%的股權。華誼兄弟多次嘗試「明星資本化」的運作，先用一大筆錢買明星股東手中的股份，然後簽訂對賭協議。

在華誼兄弟看來，這樣既能保證上市公司業績，又能達到綁定明星的效果。「想的很好，但很明顯沒那麼容易實現。」上述業內人士表示道。

最近華誼兄弟這家娛樂行業內的龍頭公司最近頻頻爆出負面新聞，從這些負面新聞中就能看出華誼公司今年開始走下坡路，面臨資金緊張的問題了。

華誼兄弟就被爆出法院強制執行23萬的合同款，經過了解觀眾才知道華誼兄弟是因為和某人之間的工程分包合同導致，當時因為涉及到的金額不大，這家公司很快就出來回復了這件事，表示會好好處理這個事情。

華誼被法院強制執行3個億。這次金額非常大，看來華誼兄弟並不像大家看到的那樣財大氣粗，並且從華誼公司的財報也能看出華誼如今的賬面情況非常難看，一直處於虧損狀態。

在公布被執行3個億之後，華誼兄弟的創始人王中軍兩兄弟也被限制了高消費，這對於華誼公司來說是一個不小的打擊。

有人說，華誼背後有很多互聯網資本，找他們幫忙就行，但是大家可能不了解的是資本市場從來都是殘酷的。華誼爆出這么多負面新聞，不僅影響股市，而且投資者也並不看好，資本只會持觀望態度。

業務范圍

華誼兄弟是國內最早布局互聯網娛樂領域的綜合性娛樂集團。2010年華誼兄弟入股掌趣科技成為其第二大股東，2012年掌趣科技上市後為華誼帶來高額回報；2013年華誼兄弟合並手游領域內市場佔有率僅次於騰訊的銀漢科技，並結合自身優勢娛樂資源助推其手游新作上市推廣，

以銀漢科技為代表的手游業務已成為華誼兄弟新的業績增長點。2016年，華誼兄弟入股電競市場英雄互娛並成為其第二大股東。至此，華誼兄弟已在游戲行業打通「研發－發行－電競」的完整鏈條。

2015年，華誼兄弟旗下控股子公司華誼創星獲批掛牌新三板。華誼創星致力於構建以粉絲用戶為核心，內容IP為基礎的「娛樂＋」生態系統，提供連通多屏終端的內容產品及相關服務，

以及線上線下全方位的粉絲經濟娛樂服務。其與騰訊手機QQ合作推出的星粉互動產品「星影聯盟」，用戶已超過1.5億，並已與400位合作藝人、150部影視作品和150家國內外知名影視娛樂機構達成合作。

以上內容參考：網路——華誼兄弟

❷ 不僅缺席春節檔還向阿里影業借款7億，華誼兄弟到底多缺錢

不僅缺席春節檔還向阿里影業借款7億，華誼兄弟到底多缺錢

2018年，華誼兄弟不論是聲譽方面還是業績方面都不算好。除了「陰陽合同」風波之外，華誼兄弟的負債問題也成了大家關注的焦點。

1月24日，華誼兄弟和阿里影業都發布公告稱達成合作，而關於這次合作大家關注的焦點都在「華誼兄弟借錢7億」。

借錢7億

1月24日，華誼兄弟發布公告稱，公司與阿里影業簽訂戰略合作框架協議，同時為公司實際經營的需要， 擬向阿里影業申請人民幣7億元借款，借款期限為五年。

華誼兄弟與阿里影業簽訂《戰略合作框架協議》約定在公司主控影視項目、藝人發展、衍生品開發、營銷服務等領域開展合作。

雙方合作內容包括華誼主控項目合作、華誼集團保證在協議生效之日起5年內，華誼集團應 至少完成主控並上映10部院線電影的產能。

在合作期限內，阿里影業對於華誼主控項目享有優先投資權，且阿里影業可自行或通過其關聯方行使該等優先投資權等。

也就是說，阿里影業、阿里旗下的優酷電影、優酷、淘票票，都可以優先拿到華誼的電影。

此外，華誼兄弟以馮小剛旗下公司東陽美拉70%的股權和華誼兄弟旗下全資子公司華誼兄弟互娛享有的某投資公司合夥份額收益權作為擔保，並關聯王忠軍、王忠磊及二人妻子提供連帶責任保證。

公告披露，本次貸款方阿里影業與華誼兄弟存在關聯關系。杭州阿里創業投資有限公司及其控股股東合計持有華誼兄弟5%以上股份。

本次擔保後，華誼兄弟公司及控股子公司的對外擔保累計擔保總額約為 71.43 億元（均為對公司或子公司提供的擔保），占公司最近一期經審計凈資產的 67.69%。

阿里影業發布公告稱，其附屬公司北京中聯華盟文化傳媒投資有限公司（已同意向華誼兄弟授出一筆7億元人民幣的借款，借期為5年，按中國人民銀行五年期借貸的貸款基準利率（截至公告日期為4.75%）。

公告稱，與華誼兄弟的戰略合作可在上述計劃下，促進電影產業鏈上下游合作夥伴的連結，觸達更海量的用戶，打造更多元的業務場景，創造更多的商業變現機會，以實現提升股東價值的目標。

缺席的春節檔

除了借錢7億引人注目之外，華誼缺席春節檔也成了關注的焦點。

在2014年以前華誼兄弟參與出品發行的電影票房不俗，《建黨偉業》、《畫皮》分別躋身當年票房第五名和第二名。

《西遊降魔篇》，更以12.47億元的票房登頂當年電影票房榜。

而 今年春節檔，華誼兄弟不僅沒有主投主控電影，甚至連聯合出品發行的作品都沒有， 其參與的賀歲檔影片《雲南蟲谷》目前已在元旦檔上映。

今年的春節檔既有光線傳媒、北京文化等擅長製作出品的民營企業，也有阿里巴巴、貓眼、愛奇藝這樣的互聯網巨頭。

華誼兄弟成為五大民營電影公司裡面唯一不參與春節檔競爭的電影公司。

關於春節檔節目，華誼兄弟1月23日曾表示，管虎導演的戰爭巨制《八佰》、田羽生導演的兩部作品《美人魚2》和《偉大的願望》都已殺青進入後期製作階段但還未透露具體上映時間。

事實上，過去的一年華誼過的並不風光。

出品了《狄仁傑之四大天王》、《找到你》、《胖子行動隊》、《雲南蟲谷》、《江湖兒女》、《遇見你真好》，參與了兩部日本電影《小偷家族》、《念念手紀》，及一部美國電影《颶風奇劫》。

從票房分賬來看，多數都是處在盈虧邊緣，華誼沒能押中一個爆款。

面對電影業務的不確定性，早在2013年末華誼兄弟20周年慶典上，王忠軍和王忠磊就確立了「去單一電影化」，轉向實景 娛樂 業進軍的思路。

布局實景 娛樂

早在2011年，華誼兄弟就開始布局線下實景 娛樂 板塊，其中包括房地產業務，主要通過子公司華誼兄弟(天津)實景 娛樂 有限公司來進行持股控制。

迄今為止，華誼兄弟已與恆大、建業地產等多家房企合作開發， 重點擴展文化 旅遊 綜合體。

華誼兄弟執行總裁王中磊曾表示，「和地產商開發的實景 娛樂 項目將落地20個城市，未來每年為華誼貢獻180億美元的收入。」

然而，華誼兄弟年報顯示，2017年，其在品牌授權及實景 娛樂 板塊實現業務收入2.58億元，僅佔全部營業收入的6.5%，與180億美元相差甚遠。

去年，華誼兄弟曾披露，蘇州、長沙、南京、鄭州四地的華誼兄弟電影小鎮和電影世界項目預計將在2018年陸續開業。

不過，日前華誼兄弟方面透露，當前已開業項目包括海口觀瀾湖華誼馮小剛電影公社，華誼兄弟電影世界（蘇州），華誼兄弟（長沙）電影小鎮。

南京和鄭州的電影小鎮將陸續開業，暫未披露開業時間。

而7月份開業的華誼兄弟電影世界(蘇州)，並沒有給公司業績帶來太多亮點。2018年前三季度，公司品牌授權及實景 娛樂 板塊營業收入1.55億元，較上年同期相比下降 57.11%。

據不完全統計，華誼兄弟實景 娛樂 項目所涉總投資或已超500億元，全國各地可查所涉土地儲備或近1.4萬畝，隨著項目的陸續進展進行華誼將需要更多的資金投入。

一方面，隨著經營重心的改變，華誼兄弟影視 娛樂 業務反而每況日下。2014~2017年華誼兄弟國產片市場份額徘徊在6.3%~15.9%之間，較此前大幅下降。

另一方面實景 娛樂 行業不掙錢，給上市公司帶來沉重的債務負擔。

負債累累

數據顯示，截至2018年9月末，華誼兄弟的負債總額為92.45億元，資產負債率為45.57%，在A股79家文化傳媒公司中位列第14位。

資料顯示，華誼兄弟於2016年1月28日發行了金額為22億元的「16華誼兄弟MTN001」，發行期限為3年；2018年4月9日發行了7億元「18華誼兄弟CP001」，發行期限為365天。

以上2項債券分別將於2019年1月29日和2019年4月11日到期，合計規模達29億元。

2018年12月24日，中誠信國際信用評級有限責任公司決定將該債項評級列入觀察名單，原因是認為「華誼兄弟面臨較大的債券到期償付壓力」。

消息披露後，「華誼兄弟到底能否按期償債」成為投資者關注的話題。當日午間，華誼兄弟在互動平台火速作出回應，稱公司一直在積極與多家金融機構進行良好洽商，有信心全力籌措資金進行償付。

1月初，華誼公告提及向五家銀行申請授信，分別為浙商銀行、平安銀行、中信銀行、民生銀行和招商銀行，授信金額總計25億元，期限均為1年，金額能夠基本覆蓋1月29日到期的中票。

在華誼兄弟幾乎「傾家盪產」式的質押後，其大概率能順利兌付。1月22日晚，華誼兄弟發布公告稱，將於1月29日如期兌付總額為22億元的中期票據。

而如今阿里提供的7億元則能夠覆蓋2019年4月將要到期的債券本金償付。

（以上部分內容綜合整理自財聯社、新京報、中國網 財經 等）

❸ 西遊降魔篇狂賺12億，朋友紛紛道賀周星馳，為啥周星馳卻還是賠了

2013年，華誼兄弟拒絕支付8160萬的片酬，跟周星馳徹底鬧掰，還嘲笑周星馳：「根本不懂電影！」結果兩年的時間內虧損52億，代價極其慘烈。

❹ 華誼兄弟商業帝國的「坍塌」：風光時揮金如土，落難時人走茶涼

古人說「兄弟齊心，其利斷金」，這話不假。

王中軍和王中磊兄弟二人聯手創立的華誼兄弟，在鼎盛時幾乎囊括了內地 娛樂 圈的大半壁江山。

許多家喻戶曉、耳熟能詳的明星，都曾是華誼兄弟旗下的藝人。

回看華誼兄弟的發跡史，離不開他們在商業上跟「京圈老炮兒」馮小剛的深度捆綁。

「眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了」。作為華誼的「好兄弟」，馮小剛不僅是個看客，他更是個捲入其中的「親歷者」。

2014年，馮小剛作為春晚總導演，他手執導筒把春晚辦成了「華誼的年會」。

有媒體抽絲剝繭，指出眾多登台明星， 要麼是華誼股東，要麼是簽約藝人或者合作夥伴，跟華誼兄弟都有著千絲萬縷的關系。

「等閑識得東風面，萬紫千紅總是春」。彼時的華誼兄弟，錢場和人場，處處都有人捧場，放眼望去，一片盛世。

華誼兄弟上上下下彌漫的「盛世」情結，如滾雪球般越來越大， 裹挾著偏執自大、盲目樂觀、趾高氣揚、忘乎所以等浮躁心態，使得大家沉醉於風光無限的光榮想像之中。

殊不知，被假象所麻痹，也終會迷失走向理想彼岸的方向。

作為華誼兄弟創始人的王中軍和王中磊兄弟，是「華誼帝國」的締造者，當盛世坍塌，他們也為此吃盡苦頭。

風光的時候，他們揮斥方遒、揮金如土。

酷愛收藏的王中軍三年時間花了8個億用來買藝術品。

2014年他斥資4個億拍下梵高真跡《雛菊與罌粟花》；

2015年又花掉2個億買下畢加索的《盤發髻女子坐像》；

2016年他再度出手，用2個億買下北宋書法家曾鞏所作的《局事帖》。

當然，上述8個億換來的3件藏品，還只是王中軍收藏愛好中的冰山一角。

北京非常有名的「松」美術館，就是王中軍所創辦的。

裡面展示著他從世界各地收集來的藝術作品。

綜藝節目《爸爸回來了》中，王中磊帶著小兒子參加節目。

老王家的大豪宅也讓不少網友大呼，「老闆就是不一樣，住的房子都是這么的豪華。」

在各種公開場合，王中磊與各路明星大腕稱兄道弟、私交甚密的形象也不少見。

不僅有李冰冰獻出香吻，

劉嘉玲搭肩拍照，

和成龍、徐克、周星馳等大腕也是親密無間的合作夥伴。

可是，漲潮時有多風光，退潮的時候就有多悲涼。

事到如今，華誼兄弟早已風光不再。

2017年是整個中國電影市場的大年，位於市場中心的華誼兄弟自然水漲船高，走到了前頭。

這一年，中國電影市場一掃頹勢，全年總票房首次突破550億元大關。

在電影市場投資頗多的華誼兄弟迎來了自己的收獲期：

《摔跤吧！爸爸》一躍成為非好萊塢進口電影票房榜首，打動了無數觀眾的心；

《前任3：再見前任》也因為迎合年輕男女的愛情題材斬下19億票房；

馮小剛執導的《芳華》以14億票房超越張藝謀執導的《歸來》成為文藝片票房榜首；

此外還有《西遊伏妖篇》、《少年巴比倫》、《瘋岳撬佳人》、《美好的意外》、《絕世高手》、《星際特工：千星之城》、《引爆者》。

市場、票房、口碑······華誼兄弟想要的幾乎全都在這里了。

如果按照這個勢頭發展下去，華誼兄弟「要做成中國版迪士尼」的夢想，或許指日可待。

可惜，沒有如果。

2017年對華誼兄弟來說彷彿是一場完美的幻夢，可噩夢接踵而至，緊跟著的是三年虧損61億元的艱難求生。

2017年華誼兄弟的營收高達40億元，此後幾年便是連年下滑，甚至連凈利潤都出現虧損。

2018年營收降至38億元，凈虧損高達11.69億元；

2019年營收不足25億元，凈虧損39.78億元；

到了2020年，營收僅有15億元，凈虧損10.48億元。

連續三年虧損，虧掉的不僅是市值和利潤，更為嚴重的後果是將面臨退市的風險。

曾經風光無限的中國影視第一股，儼然已經走到了生死邊緣。

而根據有關規定，國內的上市公司連續虧損3年可能將會面臨摘牌。

華誼兄弟，連虧3年。當年盛世之下的危機，徹底把華誼的盛世，掀翻在地。

在一檔企業家對談節目中，新東方的創始人俞敏洪與王中軍談起這個問題，王中軍表示華誼兄弟還沒有走出困境，但是也還沒有淪落到摘牌的境地。

為了救公司，王中軍與王中磊兄弟賣房賣車甚至賣了不少心愛的藏品，曾有過一年還債47億的時候。

俞敏洪又問出一個犀利的問題：「你會有世態炎涼的感覺嗎？」

王中軍說道：「銀行逼我還錢的時候，會有種世態炎涼的感覺。」

訪談播出後不久，華誼兄弟便宣布，王中軍辭去華誼兄弟的所有職務。

此後不久，又傳出了王中軍被限制高消費和華誼兄弟被強制執行的消息。

人走茶涼，莫過於此。

昔日的影視龍頭如何會淪落到如今這樣，成為一頭「籠中困獸」？

1994年，在美國留學回來的王中軍懷揣著辛苦攢下的十萬美金和一腔創業理想，在北京成立了一家廣告公司。

打虎親兄弟，王中軍拉來了弟弟王中磊入伙，這就是「華誼兄弟」。

起初，華誼兄弟廣告公司只是在一些小雜志上刊登廣告，業務范圍很窄。

某一日，王中軍發現大名鼎鼎的中國銀行竟然沒有一個規范的標志，品牌觀念極強的王中軍迅速發現了商機。

於是他為中國銀行設計了一款logo，這個logo也一直被中國銀行用到現在。

有了和中國銀行合作的經驗，王中軍在廣告界異軍突起，很快與中石化、國家電力等多家大企業達成合作。

華誼兄弟廣告公司一躍成為「中國十大廣告公司之一」。

上世紀90年代，正是中國影視行業剛剛起步的年代，一位業內熟人告訴王中軍，「拍電視劇非常賺錢」。

王氏兄弟瞄準了這個商機，1998年二人注冊了「華誼兄弟電影公司」，從此開啟了他們在影視圈裡的「築夢之旅」。

電影公司成立後拍的第一部作品，是英達導演的喜劇《心理診所》。

投資不多，但收益輕松超過100%，巨大的利潤空間堅定了王氏兄弟深耕影視圈的決心。

更重要的是，這一次小試牛刀讓他們看到了導演對一部作品的重要性。

接下來，王氏兄弟著眼於物色一位可以持續輸出優質內容的導演。

在一次電視劇的發布會上，王中軍認識了馮小剛，兩人一見如故。

彼時馮小剛導演的電影《甲方乙方》剛剛斬獲了高達三千萬的票房，坐穩了商業片榜首的位置，開啟了中國電影賀歲片的時代。

但是馮小剛此時也只是紫禁城影業的一名在職員工，票房高低也不影響他拿「死工資」。

他跟王朔等人合夥成立的好夢電影公司也因為經營不善、入不敷出。

一個求賢若渴，一個懷才不遇。華誼兄弟與馮小剛一拍即合，形成了聯盟。

後來，馮小剛在紫禁城影業的領導高軍評價說：「他們是利字相連，走到一起的。」

畢竟術業有專攻，一個出錢、一個出力。華誼兄弟和馮小剛緊密團結在一起，開啟了一段宏圖霸業。

在這種雙贏的模式下，華誼兄弟出品了多部馮小剛導演的作品如《手機》《大腕》《天下無賊》等口碑與票房並存的優質作品。

在好作品的加持下，華誼兄弟也在影視行業站穩了腳跟。

有了好導演之後，最大的困難就成了沒有好演員。

彼時的內地還沒有經紀公司的概念，作為知名經紀人的王京花想參照香港 娛樂 圈的模式，成立一家自己的經紀公司，但是又苦於沒有啟動資金。

拍了不少爆款電影的華誼兄弟，正值財力充沛、求賢若渴之際。

於是財大氣粗的王中軍主動找到王京花，他成立了一家「太和文化經紀有限公司」，邀請王京花加盟。

就這樣，王氏兄弟負責公司的管理，馮小剛負責內容輸出，王京花負責藝人的運作，華誼兄弟的業務范圍不斷拓展。

「華誼鐵三角」正式成立，就此走上了藝人經紀與電影發行相結合的發展之路。

老話說，出名要趁早，創業也是如此。

華誼兄弟進軍電影市場的時候，中國影視行業尚且還是一片藍海，他們精準地踏中了時代的前沿，成為時代大潮里的弄潮兒和引領者。

最鼎盛的時候，華誼兄弟旗下有上百位明星的經紀約，也就出現了文章開頭那一幕：把春晚辦成自家年會。

2007年，王中軍在一次飯局上認識了馬雲，那時候的馬雲雖然還沒有如今的影響力，但是他開創的阿里帝國已經初見雛形。

回憶起這段友誼，王中軍說：「他早前就跟我說過，『中軍，拍戲別在乎賺錢，拍戲賺什麼錢，拍戲就是賺知名度、賺品牌』，可能這就是互聯網思維。」

在一次閑聊中，馬雲問王中軍：「你們現在這么有名，但你們的行業這么薄弱，為什麼不利用資本的優勢？」

很快，華誼兄弟在創業板上市，成為第一家上市的民營影視公司，開始在資本市場里遨遊。

甫一上市，華誼兄弟的市值就超過了100億元，讓王氏兄弟著實地嘗到了甜頭。

除了在資本市場開荒拓地，華誼兄弟還致力於投資各類相關企業。

更重要的是，華誼兄弟開創了一條獨特的明星收入資本化之路。

通過高價甚至溢價收購由明星成立的影視公司，將高額的款項一次付清，與此同時，明星則要承諾為公司帶來一定的凈利潤總和。

這種方式後來被業內追捧並廣泛使用，它還有一個大家熟悉的別稱「對賭」。

這種模式加速了 娛樂 圈生態的惡化，讓整個行業的心態也變得越來越浮躁。

許多明星為了完成對賭協議，無論劇本好壞，只要給錢，那就先接了再說，如此一來，受苦的又成了觀眾。

彼時的王氏兄弟，還在做著「中國迪士尼」的美夢。

在全國各地修建的華誼兄弟 娛樂 小鎮，試圖通過實景 旅遊 打造起 娛樂 帝國。

可是，觀眾連你們的電影都不感興趣了，又怎麼會喜歡玩這些電影衍生出來的實景 娛樂 呢？

資本的反噬來得很快。

2018年，馮小剛攜手華誼兄弟開啟《手機2》的拍攝，遇阻之後項目仍要上馬。

殊不知，華誼兄弟和馮小剛這一次踢到了「鋼板」上。

「蹚雷」的范冰冰以最燦爛的姿態和華麗璀璨的 娛樂 圈揮手告別，狼狽謝幕， 以最慘烈的姿態和華麗璀璨的 娛樂 圈揮手告別，狼狽謝幕。

「手機」變成了「手雷」，華誼兄弟的商譽也不斷下跌。隨之而來，陰陽合同風波掀起了 娛樂 圈的大地震，覆巢之下，安有完卵。

2020年突如其來的疫情，更是讓這個風雨飄搖的行業更加雪上加霜，雖然這一年由華誼參與出品的《八佰》完成了31億的超預期票房，但是對華誼兄弟來說，已經是杯水車薪。

如今，華誼兄弟的股價已經從高峰時期的32塊錢，跌到了3塊多。被資本市場拋棄，幾乎已成定局。

未來的華誼還有機會嗎？

從華誼披露的年報來看，2021年的第一季度，華誼兄弟終於實現了2.35億元的凈利潤，這無疑是個好兆頭，證明了重回電影初心或許能扭轉華誼的困局。

票房可以預測，觀眾的喜好卻不能完全預知。

盡管這幾年有不少華誼出品的電影比如《溫暖的抱抱》等在市場上遇冷，但是華誼兄弟手中依然握有不少底牌。

除了陳正道執導，張子楓、吳磊主演的《盛夏未來》正在熱映口碑不俗；

曹保平執導，黃渤周迅主演的《涉過憤怒的海》；

楊楓執導張涵予、范偉主演的《鐵道英雄》；

周星馳執導的《美人魚2》等等，都在待映的片單之中。

看成敗，人生豪邁，只不過是從頭再來。

華誼兄弟的「商業帝國」還能不能重頭再來，看天意、看人心，更要看這些電影表現究竟如何了。

❺ 從一夜暴富到被逼到懸崖邊緣，回顧華誼兄弟的26年春秋

影院復工之前，博納影業因副總裁黃巍的意外而受到關注。

復工之後，話題度最高的影業，換成了華誼兄弟。

《八佰》 的成功，至少是讓華誼在懸崖邊緣站穩了陣腳。

20多年的歷程，令到華誼成為了中國電影的排頭兵之一。如果這個排頭兵倒下了，對於整個行業來說無疑是沉重的傷害。

為何華誼走到今時今日的地步，是什麼成就了他們，又是什麼挫折了他們。對於華誼，對於行業，甚至對於觀眾，都有著值得思考的空間。

創始人王中軍在2014年接受新華網采訪時，講述了他的創業故事。

1994年，從美國回到中國的王中軍，帶著打工攢了5年的10萬美金，和兄弟們開啟了創業之路。

弟弟王中磊自己拿出了10萬人民幣支援，然後華誼影業的前身，一家主打直投廣告和連鎖企業標准化業務的廣告公司誕生。

王中軍把在美國的見識運用了出來，獲得了「明雹人無我有」的創業優勢，很快就開始盈利。

賺到了錢，王中軍便打算拓展業務，依靠人脈，他進入到了影視投資的項目。

20世紀末，馮小剛導演的 《沒完沒了》 ，以及姜文的 《鬼子來了》 ，都有著王氏兄弟的投資。

結果馮小剛的賺了錢，而姜文的賺了國際獎項。

從學生時代就對電影感興趣的王中磊這時投身到更多影視業務之中，真正地打進了影視圈，實現了自己的夢想。

那時馮小剛和葛優的組合已經有了 《甲方乙方》、《不見不散》 的成功，有了王氏兄弟，即華誼兄弟的支持，更是如虎添翼。

一夥人再接再厲，2001年拿出了 《大腕》 ，2003年一部 《手機》 ，兩部電影都是年度票房最高的國產片。後者更是年度票房冠軍，比 《哈利波特與密室》、《黑客帝國2：重裝上陣》 等好萊塢大片還要賣座。

賺得盆滿缽滿的同時，華誼還做著扶植新人導演的工作，後來拍出 《可可西里》 的陸川就是受益者之一。

由於 《鬼子來了》 違規到國外參賽被禁止導演5年的姜文，「輔助」陸川完成了 《尋槍》 的拍攝，用小成本拿到900萬的票房，姜文也算是回饋了華誼。

另外，華誼還開展了一項重要的業務，藝人經紀。與王牌經紀王京花達成合作，使得華誼在藝人資源方面一騎絕塵，李冰冰、范冰冰等7位明星收歸旗下。

導演、演員資源雙管齊下，連續三年的片子都賺了錢，更重要是口碑都不錯，華誼一下子成為了中國電影的標兵。

王氏兄弟可謂是信心爆棚，想要再度擴張版圖。

這回他們把目光放到了香港電影人的身上，與博納的戰略撞了車。

博納那邊與寰亞影視達成合作，《頭文字D》、《投名狀》接連成功；

而華誼則找到了兩個人。

一個是 周星馳 ，一個是 成龍 。

2004年，投資周星馳的 《功夫》 （知道馮小剛為何有客串了吧），而 《天下無賊》 與寰亞影視合拍，兩部片子都進入到年度票房榜的前三名。

2006年，投資英皇電影主導，成龍主演的 《寶貝計劃》 ，與 《夜宴》、《墨攻》 一同激瞎帆進入年度票房榜前十。

此後，包括徐克、林超賢等大導也有了合作關系，香港電影便成為了華誼的主力軍之一。

2007年到2010年，華誼每一年都有一部口碑票房雙豐收的電影，它們分別是： 《集結神磨號》、《非誠勿擾》、《風聲》、《唐山大地震》 。

馮小剛導演的佔了三部，奠定了他「華誼頭牌大導演」的地位。

他也與華誼進入了一段蜜月期。

2009年，華誼在創業板上市，成為了中國影視第一股。而博納則在美股上市。

兩家影業都在資本市場的助力下，獲得了更大的收入，堪稱是一夜暴富，有了更多的錢投資拍片。

但同時，風險也多了不知道多少倍。

與博納單純在電影、影院方面加大注碼不同，華誼除了電影成本高了，還給明星分股票，給早期的藝人經紀業務升了級。

2014年，王中軍定下了「去電影化」，大搞電影周邊業務，其中最重要的一項就是實體娛樂，模仿迪士尼樂園，開設旅遊、實體商業、影視拍攝三位一體的馮小剛電影公社。

錢越賺越多，雪球也越滾越大。

2012年 《一九四二》 是華誼的一個轉折點。

這應該是馮小剛在華誼的首次失敗。雖然有3.72億的票房收入，但由於成本投入高，最終還是虧了本。

不幸中的萬幸是，影片的口碑還過得去，而成龍的 《十二生肖》 拿了8.81億，算是補償了損失。

此後華誼的電影便不再穩健，票房和口碑都再難保證。

2013年馮小剛找來老搭檔葛優，試圖用喜劇的老本行挽回頹勢， 《私人訂制》 成功圈錢，卻敗了口碑。

而投資周星馳的 《西遊降魔篇》 和徐克的 《狄仁傑之神都龍王》 ，也都是年度票房前六的作品，這一年華誼光電影這塊就賺了超過10億。

2014年是華誼去電影化的開始，這一年華誼沒有大片，參投的 《太平輪（上）》 血虧，電影收入大幅度縮水，主要收入都是依靠資本手段。

2015年華誼又迅速回血， 《尋龍訣》 和 《老炮兒》 在賀歲檔完成逆襲，成龍的 《天將雄師》 口碑雖然糟糕，但也有7.43億收入。

在中國電影市場蓬勃發展的基礎之上，只要華誼認真拍好電影，錢是不愁不賺的。

然而，去電影化的戰略在2016年開始顯現出弊端。

這一年華誼的 《我不是潘金蓮》 和 《羅曼蒂克消亡史》 兩部力作接連失利，直接造成凈利潤下滑了17%。

2017年靠著馮小剛的 《芳華》 ，以及周星馳和徐克合作的 《西遊伏妖篇》 扳回一城後，2018年的華誼，徹底崩了。

主力電影 《狄仁傑之四大天王》 沒賺多少，更別談其他口碑平庸的小製作。

交出了上市以來的最差業績，王氏兄弟的雪球終究還是滾向了下坡路。

靠股票來捆綁藝人的經紀業務，淪為了明星們的賺錢工具。隨著王京花的離去，明星們紛紛跳槽，弄得華誼的旗下藝人陣容還不如初創時期。

實體娛樂項目雖然能在電影主業缺失的情況下，使得華誼還有收入，但同時巨大的運營成本成為了一個包袱，一旦資金鏈斷裂，後果不堪設想。

2019年，在兩大轉型戰略未能成功，主力大作 《八佰》 又未能上映的情況下，華誼巨虧39.6億，王氏兄弟不得不通過賣房賣畫來維持資金鏈運作。

2020年，新冠疫情的爆發令到華誼兄弟雪上加霜。

一部 《八佰》 的成功令到阻止了崩堤，不過已經滾到一定程度的雪球，仍在給華誼製造著巨大的壓力，稍有不慎，就會瞬間掉下懸崖，一去不復返。

誠然王氏兄弟是很有野心，創立華誼兄弟的26年間，打造出百餘部電影，總票房逾200億元，公司市值最高峰達到900億元。

他們一而再再而三地擴張版圖，這固然沒錯，可是作為一家影視公司，看管好電影製作發行的主業，是基本要求。

當離開了自己最擅長的領域，意味著風險的增加。

試圖擺脫對老本行依賴的華誼，偏偏要在轉型的時候，加大了投入，以為事情會像以往一樣順利。殊不知在風險已經增加的情況下，又增大了風險。

風險超過了能夠駕馭的范圍，悲劇便難以避免。

❻ 春節檔，華誼打出一張爛牌！名利皆無，《侍神令》票房僅2億

2月18日，不僅是A股牛年首個交易日，也是春節檔後的首個交易日。

不過，身為A股影視板塊明星企業的華誼兄弟，卻迎來高開低走，最終僅微漲0.24%，報4.19元/股，總市值116億元。自2020年8月高點的7.2元/股算起，華誼兄弟股價半年來大跌42%，市值蒸發超83億元。

實際上，在斬獲78億的春節檔中，華誼兄弟雖派出原名《陰陽師》的《侍神令》參戰，但無奈被《唐探3》與《李煥英》搶了風頭，基本沒有掀起太大風浪。 截至發稿，《侍神令》僅收獲2.17億票房，不及上述兩部影片的零頭，甚至不如《熊出沒》的4.38億元，這無疑讓2020年預虧近10億元的華誼兄弟，再度雪上加霜。

此外，《侍神令》的口碑同樣不理想，在豆瓣上僅拿到5.9的不及格分數，只比《唐人街探案3》高出0.2分。如果說至少斬獲37億票房的《唐探3》，是在罵聲中把錢揣進褲腰帶的話，那《侍神令》無疑是名利皆空了。

不僅如此，《侍神令》還背上了「掛羊頭賣狗肉」的罵名。這主要是因為，在官方的宣傳海報中，周迅與陳坤兩人的位置十分顯眼，占據了畫面的較多位置。而在演員名單中，兩人同樣排在最前面，可網友觀影後卻發現，兩人的戲份並不多。

因此，有網友直言，「有陳坤和周迅，這電影能這么無聊也是厲害」、「掛羊頭賣狗肉，我願稱你為今年最爛」、「海報和宣傳沒有屈楚蕭，結果電影里他是主演，比陳坤周迅戲份還多，這不是虛假宣傳嗎？」甚至還有人調侃道，「周迅的戲份都在預告片里了，好美」。

可能誰也不會想到，自2017年的《西遊伏妖篇》後，連續三年缺席春節檔的華誼兄弟，會交出這樣一部飽受爭議的影片。不過，2021年的影視戰才剛拉開序幕，知緩廳3年巨虧近60億元的華誼兄弟，並非完全沒有機會，在餘下幾個月中完成自我救贖。

市界查詢華誼兄弟2019年年報發現，除《侍神令》外，哪如其在報告期內已進入後期製作階段且未上映的還包括，搭隱陸川導演的《749局》、李玉導演的《陽光不是劫匪》，以及「喜劇之王」周星馳導演的《美人魚2》等，一系列被看好的影片。

在打出這張爛牌後，下一張，華誼兄弟會出啥？

（作者丨市界 馮晨晨，編輯 | 朗明）

❼ 華誼兄弟從當初的龍頭公司，到如今的債台高築，究竟經歷了什麼

截至2018年年底，華誼兄弟的總資產為185.4億元，與初期相比下降了8%，凈資產為87.03億元，比初期下降了9.92%。對比華誼兄弟巔峰時期的市值，目前已出現了斷崖式的額下跌。

這是華誼兄弟子上市以來的第一次巨額虧損。盈利能力下滑和信譽減值佔了很大一部分原因。值得注意的是，華誼兄弟在1月23日跟阿里簽署協議，向阿里借款7億元，還款期限5年，每年支付利息。上市公司借款度日，可想而知華誼現在的資金問題有多緊張。

要說華誼兄弟的興起，就離不開馮小剛這個人。1994年王中軍和王中磊兄弟兩人合夥成立了華誼兄弟。1997年因為馮小剛的賀歲片《甲方乙方》成功打入電影行業，混得風生水起。隨後華誼兄弟開展了電影電視、藝人經紀、音樂、 娛樂 等領域的業務。九年後成立了華誼兄弟傳媒集團，開始了華誼最巔峰的時代。

2006年到2008年之間，國產電影票房排行前十的收入中，華誼佔了15.57%，僅次於中影集團。2009年華誼兄弟在深交所上市，股票開盤即大漲。截至收盤當天，華誼兄弟的股價為70.81元，上漲了147.8%。

然而風光背後總是暗藏著危機。隨著華誼兄弟股票的上漲，就有專家指出華誼兄弟提前透支了三年的股價。從現在的情況來看，當初的風光也抵不過現實，華誼兄弟早就不是那個市值超800億的影視巨頭了。

其實華誼的危機早就有了端倪。最早出現問題的就是明星業務這一塊。曾經的華誼兄弟擁有這影視圈的半壁江山，明星藝人包括黃曉明、李冰冰、周迅、鄧超等76位明星，在 娛樂 圈是一個繞不開的存在。然而好景不長。先是著名經紀人王軍花合約期滿帶著一批藝人離開了華誼，包括陳道明、夏雨、梁家輝等人。接著在2010年左右，章子怡、李冰冰、周迅等人又紛紛離開華誼自立門戶。當家明星的接連離去，給華誼帶來了沉重的打擊。畢竟藝人經紀和相關的業務收入佔到了華誼兄弟總收入的31.1%。將近三分之一的佔比，確實是很重要的一部分。

此外，提到華誼的關鍵人物就不得不提到馮小剛。王中磊說過：「華誼的天下，有一半是馮小剛打下的。」影視方面也是華誼兄弟最重要的一部分的收入。2012年，馮小剛的電影《1942》電影票房不理想，華誼兄弟的市值兩天內就蒸發了13個億。隨後發行的多部電影都沒有出現亮眼的票房成績。

電影投資本身就有很大的風險，拍好了賺得盆滿缽滿；拍不好就血本無歸。隨著電影票房的不理想和眾多明星的離開，華誼兄弟開始打算改變過度依賴電影票房的局面。

2013年，華誼兄弟開始推出了自己新的戰略計劃：去電影單一化。開始發展互聯網、實景 娛樂 等業務。實景業務的代表就是華誼兄弟電影世界。但是文旅項目並不好做，而且佔用巨資，短期內都不會有顯著的收益。

華誼兄弟的去電影化並不成功，電影方面的發展也陷入困境。2014年華誼的電影發行份額僅有2%，十部電影中最高的一部電影票房只有2.3億。2015年的情況也沒有出現好轉，僅有一部《尋龍訣》表現較好。同年年底，華誼兄弟開始回歸電影行業。

想要重新開始電影，首先要有演員有導演。鑒於華誼之前的當家明星都離開了，華誼開始著手解決演員的問題。首先華誼兄弟以7.56億元的價格收購了浙江東陽浩瀚 娛樂 有限公司。華誼花了百倍溢價收購這家公司，主要是因為這家公司有多位明星股東，包括李晨、楊穎、馮紹峰、杜淳等。

重新發展電影之後，華誼兄弟在電影方面有了一些起色。《芳華》、《前任3》等電影給華誼帶來了幾十億的票房收入。2017年華誼的全年營收達38.7億元，同比上漲了10.49%。

除了影視、藝人方面，華誼兄弟的股價情況也不容樂觀。去年6月開始，華誼兄弟的股價就出現了低迷狀態，市值跌了110億元左右。

此前多方面發展不利，2019年華誼兄弟將著手進行資產處置。逐漸剝離發展不良的板塊，回籠資金，重新回到影視製作方面，提高作品的內容。

這個問題，給你看張圖吧。

10年，華誼的負債從1.62億增加到100億，增加了60多倍!

10年，華誼的凈利潤從5800多萬增長到12.18億，增長了僅20倍，但在近幾年開始出現嚴重下滑， 特別是伴隨著負債的進一步降低，凈利潤竟然就出現了虧損 。

所以， 基本可以得出，前10年的高利潤增長是通過高負債、高財務杠桿換來的 。在宏觀經濟全面去杠桿的環境下，只要一動杠桿，利潤必然出現崩跌。

這一點也可以從華誼連年高企的財務費用得到佐證。10年，華誼財務費用從300多萬，增長到了3個多億，增長了100倍。

在這么高的財務杠桿的作用下，華誼仍然沒有保持一個穩定的凈資產收益率水平，反而呈現的是連年下滑的凈資產收益率。也就是說，華誼這些年，當財務杠桿越加越大的時候，它的賺錢能力反而下降了。

這種情況下，我們還能稱它是一家好公司嗎？還是行業的龍頭嗎？

以上是華誼在財務上，自己給自己挖的坑。

另一方面，會看華誼的 歷史 ，也就只有那麼幾部經典作品，《士兵突擊》、《集結號》、《天下無賊》，後來的作品還有幾部能達到這幾部高度的？

影視業開始剛開放時一窩蜂虛假繁榮景象。現在影視開始回落了。就算你是神仙也無法挽回這種局面。政府穩定壓倒一切。自然影響到影視業的投資生存環境。國產片每年幾百部都是虧損的。投資 娛樂 公司又有多少錢虧呢？

當下是中國影視業的寒冬，據說曾經幾百個項目同時拍攝的橫店，現在不到十個項目還在拍攝，好似「死」城一般。

曾經有2萬多個影視傳媒公司，這一年多來，倒閉了三分之一，而且還在繼續不斷地倒閉之中。

上市的30來家影視傳媒公司之中，除了歡瑞世紀，大多在虧損之中，華誼是中國民營影視公司的老大，目前情況的確很不樂觀，特別《八佰》的撤檔，真可謂雪上加霜。

3月28日，華誼兄弟（300027.SZ）發布的2016年財報顯示，營收35億，同比下降9.55%；凈利潤8.08億，同比下降17.21%。

上市八年以來，華誼兄弟首次出現業績下降。是偶然的「馬失前蹄」，還是積弊終於「顯山露水」？

失去「王座」

想要知道誰是電影領域的王者非常簡單，只要看當下票房、口碑最旺的幾部影片是誰家出品的即可，比如拍出《甲方乙方》、《非誠勿擾》的華誼兄弟。

從2014年開始，華誼兄弟逐漸失去王者地位，集中表現為兩點：寄予厚望的大作一而再、再而三地沒能「一炮打響」，比如《搖滾藏獒》、《我不是潘金蓮》；在產業鏈中的角色時常顯得無足輕重，比如《尋龍訣》、《魔獸》。

2013年

回過頭來看，2013年竟然是華誼電影事業的巔峰。《2013年度報告》提到的影片有《十二生肖》、《西遊降魔篇》、《大明猩》、《忠烈楊家將》、《海嘯奇跡》、《控制》、《狄仁傑之神都龍王》、《私人訂制》等8部。除《海嘯奇跡》之外，7部影片總票房為31.2億（數據來自《貓眼專業版》）。

2013年，華誼兄弟、光線傳媒的總票房分別為31.2億和23.2億元，華誼兄弟領先34.5%。

2014年

2014年，華誼兄弟的電影事業出現斷崖式下跌。《2014年度報告》提到《私人訂制》、《前任攻略》、《喜羊羊與灰太狼之飛馬奇遇記》、《人間小團圓》、《白日焰火》、《整容日記》、《有一天》、《一個人的武林》、《撒嬌女人最好命》、《微愛之漸入佳境》等7部「主要影片」。此外，華誼兄弟還參與了《整容日記》和《死亡派對》的發行。

2013年7部片子31.2億票房，2014年10部片子還不到9.9億。其中，一手包辦出品及發行的《有一天》上映15天僅獲199.6萬票房。

2014年，光線傳媒投資發行的12部影片總票房達31.4億，相當於華誼兄弟的三倍。其中《爸爸去哪兒》、《分手大師》、《匆匆那年》分別為6.97億、6.65億和5.89億，而華誼兄弟全年只拿出一部票房超過2億的片子。

沒想到光線傳媒會超越華誼兄弟，更沒想到這一天來得如此之快。

2015年

2014年，華誼丟掉票房冠軍而且輸得很難看，或許是「大意失荊州」吧。

2015年初，王中磊接受媒體采訪時說「翻篇兒，趕緊翻篇兒！2015年對我來說才是最值得期待的一年。」

在《2015年度報告》中，華誼兄弟提到的影片有13部之多：《微愛之漸入佳境》、《功夫3D》、《奔跑吧兄弟》、《天降雄師》、《失孤》、《少年班》、《梔子花開》、《命中註定》、《三城記》、《前任2備胎反擊戰》《壞蛋必須死》、《尋龍訣》、《老炮兒》。

13部影片的總票房約為43億，算是打了個「翻身仗」。

在王中磊期待的2015年，華誼兄弟打的是帶引號的「翻身仗」？

首先，《尋龍訣》、《奔跑吧！兄弟》均由萬達影視主導，華誼躋身「聯合出品」、「聯合發行」之列（當時華誼與萬達尚未交惡），兩部影片對華誼2015年的票房貢獻達18.47億。《微愛之漸入佳境》的8900萬票房是2014年的「長尾」。剔除這三部影片，2015年華誼兄弟總票房僅為23.2億。

其次，光線傳媒2015年票房達56億。雖然光線也有「水分」，但「摻水VS摻水」、43億對56億，華誼未能奪回電影票房冠軍。

最後，華誼兄弟佔主導地位且票房較佳的只有《前任2》和《老炮兒》，兩部影片票房分別為2.52億和9.03億。而光線傳媒一部《港囧》的票房就超過16億。

2016年

2016年，華誼的幾部「重頭戲」——《老炮兒》、《我不是潘金蓮》、《羅曼蒂克消亡史》取得較好的口碑，票房卻不及預期。《我不是潘金蓮》未突破5億、《羅曼蒂克消亡史》僅為1.23億（跨年放映）。

《2016年度報告》提到的影片有：《尋龍訣》、《老炮兒》、《紐約紐約》、《靈偶契約》、《奔愛》、《魔獸》、《搖滾藏獒》、《陸垚知馬俐》、《我不是潘金蓮》、《羅曼蒂克消亡史》等10部，總票房31億。

在一些媒體上，華誼兄弟號稱「全球總票房65億」。#比光線傳媒多1個億#

華誼兄弟沒敢在財報里提這個65億，因31億國內票房中，《魔獸》已經佔了47.5%，而34億海外票房基本全是《魔獸》。

剔除這部由環球影業、傳奇影業、暴雪 娛樂 們主導的美國大片，華誼兄弟的全球票房還不到17億。「蹭大片」的粉飾能力到了登峰造極的地步。

事不過三，華誼已經失去曾經的江湖地位而且看不到翻盤的跡象。

財務數據折射出「去電影化」

2014年之前，華誼兄弟的自身定位是「影視 娛樂 」公司，電影、電視劇、藝人經紀和影院都是一級主營業務，財報會披露每項業務的收入、成本。

2014年之後，華誼兄弟不想只做影視，要擴大自己的業務版圖，改變公司內外對華誼的認知。於是影視 娛樂 、互聯網 娛樂 、品牌授權成為並駕齊驅的「三大主業」。電影及衍生、電視劇及衍生、藝人經紀、電影院成為「影視 娛樂 」的子項，不再單獨披露營收和成本。

2011年到2013年：電影板塊舉足輕重

電影、電視劇、藝人經紀是華誼兄弟的「三駕馬車」（後來被統統歸入「影視 娛樂 」板塊）。

電影業務不僅帶來豐厚收入還為華誼贏得巨大聲譽，成為支撐上市公司數百億市值的核心因素。

藝人經紀業務收益不高，且逐年下降。其實，華誼涉足此項業務不為賺錢，而是想在藝人培養、管理上插一手，多少借鑒了香港TVB（邵逸夫開培訓班、辦選美、搞藝人經紀）。盡管藝人成長過程中需要大量幫助、指導，但「家長制」藝人管理模式不一定適於個人利益最大化訴求——華誼的經紀公司能幫助藝人與華誼博弈？

2013年，電影板塊營收突破10億，同比增幅達76.4%。電視劇與電影業務相得益彰。2013年，電視劇板塊營收突破5億，同比增幅36.1%。

在電影業務達到「巔峰」的這一年，華誼兄弟市值於9月創下368億新高，距創業板第一僅一步之遙。

按照後來的劃分，2011年、2012年、2013年「影視 娛樂 」板塊營收佔比分別為91.4%、97.5%、97.6%。

電影產業鏈很長，電影公司可選擇參與一個或多個環節，如出品、製作、發行。出品還是聯合出品、發行還是聯合發行，顯示參與者充當的是主角還是配角。

角色不同，經濟效益自然大不相同。

因此，給華誼帶來聲望和營收的電影業務，在利潤方面卻有些起伏不定：

2011年，電影業務毛利潤僅為6800萬，而電視劇業務毛利高達2.37億；

2012年，電影、電視劇毛利潤分別為2.16億、2.13億，幾乎相等；

2013年，電影業務異軍突起，實現毛利潤5.94億。

2012年，華誼兄弟「電影及衍生」業務毛利潤率為35.3%，2013年為54.9%。一般上市公司主營業務毛利潤率升降一二個百分點都是大事兒，電影公司卻一下子波動了20個百分點！

感到影視業務「靠天吃飯」或許是華誼多元化的緣由之一，殊不知其它行業也要靠天吃飯，比如網路 游戲 。

2014年到2016年：影視板塊權重下降

重新劃分後，「影視 娛樂 」板塊的佳作少、票房不理想，與行業影響力下降對應的是營收增長緩慢。

早在2013年，電影、電視劇、經紀、影院四項業務營收合計已達19.67億。從2013年到2016年，華誼兄弟影視業務營收增長了30.6%，年復合增長率僅9.3%。

「互聯網 娛樂 」曾被寄予厚望，這個板塊主要包括以「華誼創星」為平台的多屏互動業務和「廣州銀漢 科技 」的手游業務。2014年，華誼兄弟「互聯網 娛樂 」一飛沖天，取得7.78億營收，同比增長3222%。表現最搶眼的是銀漢 科技 ，5月份開始並表，半年報顯示收入近7500萬元。

2014年11月，華誼兄弟完成36億元的定向增發，認購者包括阿里（8.08%）、騰訊（8.08%）及中國平安（2%）。

雖然電影業務被光線傳媒搶了風頭，卻同時獲得「AT」認可，正所謂「失之東隅，收之桑榆」。

2015年，互聯網 娛樂 板塊營收進一步增至8.61億，同比增幅收窄至32.57%。2016年，營收只有6.76億，同比下降21.47%。#不知AT投資華誼是看上了電影還是 游戲 ？#

「品牌授權」本質上是影視產品的「長尾」收入，「影視 娛樂 」板塊黯淡，品牌授權業務的想像空間有限。

2016年報顯示，「影視 娛樂 板塊」收入25.69億，同比下降9.3%。

2014年、2015年、2016年，「影視 娛樂 」板塊營收佔比分別為50.3%、73.1%、74.0%。

概括地說，多元化努力取得的進展就是將影視 娛樂 營收佔比從95%以上降至75%以下。

三大主營業務增長乏力，盈利能力也出現下滑。

2016年「影視 娛樂 」板塊毛利潤為10億元，毛利潤率39%。而合並前的2013年，電影及衍生、電視劇及衍生、藝人經紀、電影院等四項業務毛利潤共計10.7億，毛利潤率為54.8%。

除了拍電影，在其它領域都是「跑龍套」

1）20次減持掌趣 科技

2010年6月，華誼兄弟以1.485億元代價獲得掌趣 科技 22%的股權，成為其第二大股東。

2013年5月13日，華誼兄弟所持掌趣 科技 15.73%股權解禁。當天華誼兄弟就減持套現9280萬，隔日又套現1.925億。#完全不顧吃相#

截至2016年末，華誼兄弟累計持減掌趣 科技 20次，合共套現23.77億元。其中2016年套現12.76億，確認「投資收益」7.45億，相當於2016財年凈利潤的92.2%！

20輪減持過後，華誼兄弟僅持有掌趣 科技 1.4%股權。按掌趣 科技 目前股價，華誼兄弟所持股票市值約為3.4億，最多還能吃一年老本兒。

除了每年賣些掌趣 科技 換錢，華誼兄弟還於2014年8月出清耀萊影城股權（對價4.64億）。

發展了N多年，華誼旗下影院才不過19家。飽嘗渠道之苦後，華誼兄弟開始加大終端布局力度，計劃5年內躋身院線前列並一口氣成立「華誼」、「華影「兩家電影發行公司。#早干什麼去了#

2016年參與10部電影的製作、出品或者發行，整個公司忙了一年才獲得10億毛利潤，而12次減持掌趣 科技 卻賺到7.45億凈利潤。但人們對華誼的尊重、市值對華誼的估值還要看10部片子，而不是12次減持掌趣 科技 。

2）副業不能挑大樑

除了收獲，華誼兄弟倒是沒有忘忘記耕耘，僅2015年新增投資就有孚惠成長資管中心（投資2億）、北京華遠嘉利房地產開發（投資4億）、上海刃游網路 科技 發展（增資3000萬）、東陽美拉傳媒（以1.05億元收購）、東陽浩瀚影視 娛樂 （以7.56億元收購）、北京英雄互娛 科技 （1.9億）。#不知收成如何#

王氏兄弟有商人的精明。收購的華誼浩瀚時與李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等明星股東簽下對賭協議。明星們保證五年內每年凈利潤9000萬和15%的年增長，不足部分需自掏腰包補上。對馮小剛與東陽美拉，則要求每年一億元凈利潤和15%的年增長。

失去「影視 娛樂 」領域龍頭地位，憑資金規模和行業經驗，華誼兄弟在資管、網游、房地產領域只能充當無足輕重的「小龍套」。

以 游戲 為例，2015 年全產業收入達 1400 億，其中騰訊、網易分別為 400 億、150億，華誼只有不到 10 億。

即便僥幸獲得高於「影視 娛樂 」的收入，華誼兄弟憑副業也難以贏得尊重及估值上的加分。

洗錢勝利，留下一地雞毛，佩服

實際上華誼用錯了人，冰冰，其實解釋一下就是涼涼，何況兩個冰冰！不涼才怪！！！！！

❽ 國內六大電影公司洗牌：光線市值破500億居第一，是華誼三倍

搜狐 娛樂 訊 （哈麥/文）2017年之前，要論國內六大電影公司的排位，從總市值和年度盈利綜合來看，萬達電影高居第一，中國電影、華誼兄弟、光線傳媒基本相當，處在第二梯隊，博納影業和北京文化次之。

但經歷了2018年-2020上半年兩年半的「洗牌」後，行業地位發生了很大的變化。光線傳媒勢頭大好變成了遙遙領先的「新一哥」，博納影業業績連年逆勢增長再次申請A股上市，萬達電影從高位滑落輝煌不再，以穩為特色的中國電影受疫情沖擊開始虧損，曾經的領頭羊華誼已經跌到了谷底還在爬坑階段，北京文化頻出爆款背後沒有亮眼的業績支撐已被打回原形。

光線傳媒：片單豐富，預期好，已成遙遙領先的新一哥

在影視公司里，光線傳媒是這幾年少有的沒有「爆雷」的公司。在其它同行公司業績都大幅下滑或巨虧的時候，它保持了連年的高增長。

2016年-2019年，光線傳媒凈利潤分別為7.41億元、8.15億元、13.73億元（包括了出售所持新麗傳媒股份的投資收益）、9.48億元。2020上半年，在新冠疫情沖擊下，光線凈利約2100萬元，同比下跌80.46%。不過，這已經是最好的結果，因為別的公司基本都是巨虧。

2019年，光線獨家主控的《哪吒》爆賺，打開了資本市場對光線所布局的「中國神話宇宙」的想像。光線傳媒的股價由此脫離疲弱的行業大勢，開始震盪上揚，走獨立行情，一路從7元多漲到了現在的17元，翻了兩倍多。總市值已經突破了500億元，創下新高，成了影視公司里遙遙領先的「新一哥」，比原來的行業「老大」萬達電影總市值高出100多億元。

目前，光線傳媒的股價還在上升通道中，階段性預期可能在十一國慶檔《姜子牙》上映前後兌現。

這之後，光線傳媒還有很強的片單支撐，曝光的總片量在電影公司里是最多的，其中有不少有IP基礎。

根據2020半年報披露，影院復工後光線預計年內上映的電影有12部。其中主投的《妙先生》，參投的《八佰》《蕎麥瘋長》已經上映，參投的《我的女友是機器人》，主投的《姜子牙》已定檔。剩下的檔期待定，包括張藝謀執導的《堅如磐石》、《無名之輩》導演饒曉志執導劉德華主演的《人潮洶涌》等。

在製作中，或在前期策劃中，或待引進的新片有39部，包括《大聖歸來》導演田曉鵬的《西遊記之大聖鬧天宮》和《深海》、《哪吒2》、《大魚海棠2》、《魁拔》、《三體（新）》、《火神山》等。

同時，光線這幾年也在加大力度投資電視劇/網劇，曝光的預計製作、播出片單里有21部。

除了電影、動漫、電視劇、藝人經紀（包括編劇、導演），光線還開始在實景 娛樂 方面布局。半年報披露，光線中國電影世界項目已進入啟動階段，分地塊全面進行規劃設計工作，各項報批報建工作陸續推進中，同時項目現場已啟動基礎工程施工，部分道路、橋梁、 水系、影棚及附屬配套商業進入施工狀態。

萬達電影：影院巨虧，電影項目少，股價在坑底徘徊

2018年之前，萬達電影很風光，受益於中國電影票房的高速增長，以院線、影院業務為主的萬達電影業績自然亮眼，2016年-2018年凈利潤分別為13.66億元、15.16億元、21.03億元，連年高增長。那時候，還沒有被購入上市公司的萬達影視表現也很好，出品的電影總票房在所有電影公司里曾經排到過第一。

2019年，萬達電影完成了對萬達影視的並購，當年因計提大額資產減值損失，萬達電影凈利巨虧47.29億元。

實際上，因為行業趨冷，總票房增速放緩，影院增多導致競爭加劇，全國第一大影投及院線萬達院線的優勢不再那麼明顯，主營業務已經受到了沖擊。

在這樣的情況下，又遇上了新冠疫情，影院停業半年，萬達電影2020上半年虧損15.67億元，而上年同期為盈利4億元。

萬達這些年通過並購新媒誠品、互愛互動、萬達影視，擁有了電視劇、 游戲 、電影業務，但它的主業還是影院及院線。萬達旗下擁有651家影院（包括境外影院53家），其中國內影院年票房佔到了全國總票房的約13%份額。

2019年，萬達電影影院相關業務（包括觀影收入、廣告收入、商品及餐飲消費收入）營收佔比84.22%，電影製作發行及相關業務佔比5.79%，電視劇製作發行及相關業務佔比3.23%， 游戲 發行及相關業務佔比2.55%。

今年，影院要想實現盈利很難，電影相關業務表現又不突出。2020年下半年，萬達影視主投計劃上映的影片只有《海底小縱隊》《天星術》，《我和我的家鄉》是參投。最重要的《唐人街探案3》不在年內計劃中，可能在等2021年春節檔。

這樣的業績和前景資本市場當然不買賬，在大盤指數都快要創新高的情況下，萬達電影的股價至今還在坑底徘徊，總市值約392億元，昔日的輝煌完全不再了。

華誼兄弟：谷底反彈，開始爬坑，依然資金荒

其實要比慘，華誼兄弟比萬達電影更慘。華誼是電影公司里業績最早爆雷的，2016年、2017年凈利潤還都在8億多，2018年突然變成虧損10.93億元，2019年繼續巨虧39.6億元，2020上半年繼續虧損2.31億元。

華誼兄弟是在深圳創業板上市的，創業板規定，上市公司連續三年虧損就要直接退市。華誼已經連虧了兩年半，如果今年不能扭虧為盈，損失就大了。這可能也是影院剛復工不久《八佰》就急於上映的原因，因為盡快回收票房分賬款（以及上映後可以盡快賣網路版權拿一筆凈收益）對於華誼來說很重要。

《八佰》之後，根據現象級手游《陰陽師》改編的《侍神令》（陳坤、周迅主演），和常遠執導的喜劇《溫暖的抱抱》（常遠、李沁、沈騰主演）也會在年內上映，已經放出了影院貼片廣告，這都是華誼的片單里比較有吸引力的項目。

除了以上三部，華誼還有一些備貨，不過都是之前已定的項目，最細曝光的新項目很少。這其中已殺青進入後期製作階段的包括：陸川的《749 局》、李玉的《陽光不是劫匪》、周星馳的《美人魚 2》、賈樟柯的《一直游到海水變藍》（原名《一個村莊的文學》）、曹保平的《涉過憤怒的海》。籌備中的包括：潘安子的《日光危城》、羅蘭·艾默里奇的科幻災難片《月球隕落》（片名暫譯）、田羽生的《一條龍》、陳正道的《未來的未來》。

開發新項目需要錢，而華誼這幾年最大的難處就是缺錢。好在，華誼一直在想辦法解決問題，沒有出現債務違約等情況。

華誼在今年發布2019年年報時同時公布了定增預案，擬募集資金總額不超過22.9億元，包括大股東阿里、騰訊在內的九家公司參與認購，後因陽光人壽退出，預案修訂，定增至今還沒有落實。

但是在七月底，華誼宣布和招商銀行達成了戰略合作，招商銀行擬向華誼的影視片單計劃提供不超過15億元的綜合授信額度，此次的合作片單中共有30餘部影視作品，時間規劃覆蓋到2023年。

這一消息大大提振了資本市場對華誼兄弟的信心，加上《八佰》上映的消息以及票房的超預期表現，華誼的股價實現了一波震盪上漲，總市值從最低時的約90億元漲到了現在的約170億元，接近翻番，走出了觸底反彈的走勢。

但華誼的危機並沒有完全解除。

截止2019年底，華誼有息債務（短期借款、一年內到期非流動負債、長期借款）總額34.4億元，其中短期借款及一年內到期的非流動負債總額27.54億元。

王忠軍、王中磊合計持有華誼兄弟28.60%股份，其中93.42%還在質押中。

北京文化：年年有爆款，業績不亮眼

北京文化是一個靠收購轉型而來的新秀影視公司，這幾年因押中了《戰狼2》《我不是葯神》《流浪地球》等爆款而備受關注。

但是盈利方面北京文化在經歷了2016年的高光時刻後，就連年在下滑，2016年-2018年凈利潤分別為5.22億元、3.10億元、1.25億元，2019年巨虧23.06億元，今年上半年虧損6400多萬元。

股價也是從2016年後一直下跌，大致跟業績表現相對應。目前總市值67億元，較最低點已經算是有所反彈，但是放在 歷史 上看，還是處在坑底低位。總體體量跟其他幾家公司比差距也很大。

電影方面，北京文化有一些有市場潛力的儲備項目。已定國慶檔上映的《我和我的家鄉》是復制《我和我的祖國》成功模式的一部電影，由北京文化主控。由烏爾善導演的巨制《封神三部曲》外景拍攝已全部殺青，在後期製作中，可能逐年上映。另外，計劃2020年上映的還有賈玲導演的《你好，李煥英》和「叫獸」易小星執導的《沐浴之王》。

2020年之後已曝光的項目有十多部，包括由管虎擔任總導演獻禮建黨100周年的《東極島》、陸川的《749局》、烏爾善的新項目《封神演義：龍之戰》等。

博納影業：逆勢發力，已成民營主旋律大本營

博納早在2010年就已經在美國納斯達克上市，後來在2016年私有化退市，2017年首次在國內A股申請上市，但結果是被中止。今年在注冊制落地的背景下再次申請IPO。上市前的融資階段，博納影業集團的估值是150億元。如果成功上市，總市值可能會被推到更高。

在盈利方面，博納像光線一樣，每年逆勢增長，2016年-2019年凈利潤分別為1.02億元、1.99億元、2.64億元、3.15億元。今年上半年疫情沖擊下盈利近2700萬元，是幾大電影公司里最高的。

在投資和發行端，博納的特色一直是高度合作香港導演，很多高票房電影如《中國機長》《烈火英雄》《紅海行動》《無雙》《追龍》《湄公河行動》《智取威虎山》《龍門飛甲》《十月圍城》都是出自香港導演之手。

除了相互信賴外，博納也和這些電影人簽訂了合作協議以圖較長期地「綁定」。

比如，博納和林超賢簽了五部電影的協議，林超賢拍過《激戰》《湄公河行動》《紅海行動》《緊急救援》。和徐克簽了五部電影，徐克拍了《智取威虎山》，他手上還有《智取威虎山前傳》《神鵰俠侶》《收網行動》《法門寺密碼》《星寵》等未官宣及未確定投資方的項目。和爾冬升簽了四部電影的導演工作和十二部電影的監制工作，爾冬升拍了《竊聽風雲3》《我是路人甲》，監制了《武林怪獸》。和陳凱歌簽了五部電影的導演約，陳凱歌拍了新片《少年時代》，正在後期製作中。和劉偉強簽了五部監制約，劉偉強拍了《建軍大業》《中國機長》，監制了《烈火英雄》。和庄文強簽了一部電影，庄文強拍了《竊聽風雲3》《無雙》。和陳國輝簽了五部電影約，陳國輝拍了《烈火英雄》。

和演員也有合約。其中，張涵予簽了五部電影的影視服務約，其中一部是張涵予導演的電影。張涵予過去主演了《智取威虎山》《湄公河行動》《紅海行動》《中國機長》。和劉德華簽了兩部片約，劉德華過去主演了《澳門風雲3》《追龍》。和章子怡簽了一部片約，章子怡過去主演過博納參與出品的《一代宗師》。和陳寶國約定合約期內承擔電影電視劇的演員工作，陳寶國曾出演過《湄公河行動》。

博納的另一大特色是主旋律，這幾年它主要的成績就是來自商業主旋律電影。

而且，未來的規劃也是如此。已知博納已經有三部主旋律電影在做，將於2021年獻禮建黨百年。一部是展現抗擊新冠疫情的《中國醫生》（劉偉強率領的《中國機長》原班人馬打造），一部是抗美援朝題材電影《冰雪長津湖》，還有一部是聚焦地下黨的諜戰片《無名》。

中國電影：資源好，發行強，業績穩

中國電影是國企（還有上海電影等）的代表，它最大的優勢是擁有其他公司都沒有的進口片發行資質，所有進口片都要經過中影、華夏（中影是大股東，持股14.00%）兩家公司，這是一個非常穩定的利潤源。

年報數據顯示，2019年中影發行進口影片133部，票房122.27億元，占同期進口影片票房總額的57.51%。主導或參與發行國產影片564部，累計票房130.34億元，占同期全國國產影片票房總額的34.15%。

2019年中影發行收入占總營收的比例為近53%，電影放映佔比21%，影視服務佔比16.5%，影視製片製作佔比9.4%。

能看出，中影最大的優勢是發行，其次是放映端。影院及院線方面，中影控股4條院線參股3 條院線，旗下控參股院線和控股影院合計覆蓋全國18353塊銀幕，銀幕市場佔有率為26.30%。

排第三的影視服務板塊包括了很多方面，比如影視器材、數字放映設備、中影基地、銀幕廣告、票務平台、融資租賃等等，也是中影全產業鏈布局的體現。除了沒有像華誼那樣的電影主題小鎮，可以說電影產業鏈上該有的中影都有了，比任何一家電影公司都要全面。

另外，中影還有資源優勢。去年春節檔最熱門的幾部電影中中影參與了《急先鋒》《唐人街探案3》《奪冠》《囧媽》四部，未來的一些重點影片如《我和我的家鄉》《封神三部曲》《美人魚2》《懸崖之上》（張藝謀執導），中影也都有參投。

過去幾年，中影現金流充足，業績穩定、抗風險能力強。2016年-2019年凈利潤分別為9.17億元、9.65億元、14.95億元、10.61億元。

但穩中缺少高增長和想像力，所以在資本市場表現並不突出，目前總市值288億元，處在上市以來的低位。

今年由於疫情沖擊，上半年中影虧損超過5億元，這種長期的穩定被暫時地打破了。但長期來看，中影的獨特優勢還會一直在。

接下來的國慶檔，中影有《急先鋒》《奪冠》《我和我的家鄉》《一點就到家》四部電影上映，票房好壞將直接影響今年的業績。

未來項目中，以主旋律為主。為紀念抗美援朝出國作戰70周年創作的《金剛川》《英雄連》《保家衛國——抗美援朝紀實》（紀實）《誰是最可愛的人》（動畫）擬於2020年10月上映，張藝謀執導的反映抗日戰爭時期地下工作者不忘初心無畏犧牲精神的《懸崖之上》正在後期製作中，抗擊新冠疫情題材影片《江城子·在武漢》（暫定名）正在籌備中，展現中國人民解放軍鐵道兵的攻堅克難、英勇開拓精神的《無限深度》（暫定名）正在籌備開發中。另外正在創作開發中的電影還包括《紅色的起點》《英雄虎膽》《誤殺 2》《暗戀·橘生淮南》，以及與開心麻花影業合作的喜劇《進擊的鄭前》《獨行月球》。

❾ 馮小剛再陷業績對賭困境

《芳華》是東陽美拉2017年最核心的作品，而這部電影票房如何，直接影響到東陽拉美2017年業績承諾能否達標。華誼兄弟與東陽美拉約定了「業績對賭」，每個年度的業績目標為在上一年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。若未能完成該目標，馮小剛將以現金補足差額。

隨後，馮小剛的職業生涯中再一次呈現出「一年一部」的高產的狀態。而在即將到來的國慶假期里，將有14部電影集中上映，其中包括馮小剛執導的《芳華》。據了解，《卜帆衫芳華》是東陽美拉2017年最核心的作品，而這部電影票房如何，直接影響到東陽拉美2017年業績承諾能否達標。

這部電影，還是讓人期待一下吧。

❿ 截止到2014年，年底，華誼兄弟最賣座的電影或者是票房最高的是哪一部請認真回答，謝謝

截止到2014年底，華誼兄弟出品電影票房排名：

第一，《西遊降魔篇》，總票房12億4699萬人民幣

第二，《十二生肖》，總票房8億8110萬人民幣

第三，《私人訂制》，總票房7億1349萬人民幣